近期，A股市場(chǎng)呈現震蕩調整態(tài)勢。業(yè)內人士在普遍看好指數迎來(lái)區間反彈的同時(shí)，建議圍繞景氣度等因素積極參與半年報行情，軍工、半導體、創(chuàng )新藥、食品飲料、交運和煤炭等方向后續有望持續修復。

　　● 本報記者 胡雨

　　市場(chǎng)有望迎來(lái)反彈

　　截至7月7日收盤(pán)，A股滬指全周累計下跌0.17%；深證成指、創(chuàng )業(yè)板指全周分別下跌1.25%、2.07%。北向資金上周在4個(gè)交易日中出現凈流出態(tài)勢，全周累計凈流出逾91億元，創(chuàng )一個(gè)多月以來(lái)周度凈流出規模新高。

　　“上周市場(chǎng)主要是受到外部風(fēng)險因素的沖擊，美債收益率快速上行沖擊全球市場(chǎng)風(fēng)險偏好，人民幣匯率繼續承壓、外資流出也對A股行情形成進(jìn)一步拖累�！迸d業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認為，美國6月非農就業(yè)數據低于預期，來(lái)自美債收益率上行、人民幣匯率貶值、外資流出的壓力有望緩解；先前的市場(chǎng)預期將逐步修正，當前市場(chǎng)已處在一個(gè)隱含風(fēng)險溢價(jià)較高、多數行業(yè)擁擠度較低的位置，具備進(jìn)一步修復空間。

　　在判斷市場(chǎng)指數有望出現震蕩反彈的同時(shí)，中泰證券（600918）首席策略分析師徐馳認為，當前有兩點(diǎn)積極因素值得關(guān)注：“一是考慮到6月美國經(jīng)濟數據超預期，企業(yè)補庫或驅動(dòng)6月出口數據超預期，出口鏈或迎來(lái)一定反彈；二是內外部風(fēng)險持續釋放，或驅動(dòng)政策轉向力度增大�！�

　　A股市場(chǎng)半年報時(shí)間窗口即將開(kāi)啟，越來(lái)越多企業(yè)的業(yè)績(jì)預告或快報的發(fā)布，讓市場(chǎng)將關(guān)注重點(diǎn)放在企業(yè)基本面方面。國信證券策略首席分析師王開(kāi)指出，截至2023年7月7日，電力設備、建筑材料、社會(huì )服務(wù)等行業(yè)披露率較高，業(yè)績(jì)高增個(gè)股數量較多，汽車(chē)行業(yè)當前預喜率高；綜合一致預期與業(yè)績(jì)預告看，公用事業(yè)、汽車(chē)、家電、社服、紡服等行業(yè)更符合“半年報景氣”的配置思路。

　　布局景氣向好方向

　　中信證券研究部首席策略師秦培景建議，近期可重點(diǎn)關(guān)注三條主線(xiàn)：一是科技板塊中經(jīng)濟復蘇帶來(lái)的傳統主營(yíng)業(yè)務(wù)需求轉暖的領(lǐng)域，包括運營(yíng)商、通信設備、半導體設備，還有部分出口導向的消費電子；二是消費板塊當中，出行鏈（機場(chǎng)、酒店、景區、餐飲），庫存持續去化的家電、家居、品牌服飾，以及前期相對冷門(mén)的純內需品種，如啤酒、珠寶；三是制造和周期板塊中，上游資源品業(yè)績(jì)較好的方向，主要為油氣、火電，中游制造半年報業(yè)績(jì)預期較強的集中在新能源方向，包括光伏一體化、電力設備、部分銷(xiāo)量領(lǐng)先的新能源車(chē)及其供應商。

　　張啟堯認為，后續可重點(diǎn)關(guān)注半年報景氣向好或下半年基本面存在改善預期、前期漲幅滯后、市場(chǎng)擁擠度在低位的板塊，其中軍工、半導體、創(chuàng )新藥、食品飲料、交運和煤炭等方向后續有望自低位修復。張啟堯認為，半導體行業(yè)處于歷史底部，在科技創(chuàng )新周期、國產(chǎn)化周期與庫存周期三期共振下，有望成為下半年行情的領(lǐng)軍者，預期下半年半導體行業(yè)有望重回增長(cháng)，開(kāi)啟新一輪上行周期。

　　中銀證券（601696）首席策略分析師王君建議，近期可考慮重點(diǎn)配置電子行業(yè)：“過(guò)去兩周汽車(chē)電子、智能駕駛板塊在特斯拉自動(dòng)駕駛FSD概念的催化下，漲幅居前，‘電動(dòng)化上半場(chǎng)，智能化下半場(chǎng)’或已到來(lái)，汽車(chē)電子領(lǐng)域業(yè)績(jì)有望進(jìn)入兌現階段。隨著(zhù)半導體庫存周期見(jiàn)底，近期消費電子周期性回升會(huì )得到市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注�！�