● 本報記者黃靈靈

　　8月1日，期貨和衍生品法迎來(lái)實(shí)施一周年紀念日。中國證券報記者從深圳證監局方面了解到，一年來(lái)，該局推動(dòng)轄區期貨公司提高站位、加強認識，積極服務(wù)國家初級產(chǎn)品保供穩價(jià)，巧用期貨“錦囊妙計”為實(shí)體企業(yè)解決采購難、價(jià)格波動(dòng)大等難題，在助力保障國內資源安全可靠和海外供給多元穩定方面結出累累碩果。

　　為企業(yè)原料采購提供“金點(diǎn)子”

　　貨源緊張、資金占用多、倉儲物流難等問(wèn)題是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中常見(jiàn)的“攔路虎”。深圳期貨公司將現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)有機結合，為企業(yè)提供原料采購“金點(diǎn)子”，確保企業(yè)生產(chǎn)不斷供。

　　一方面，采用期現聯(lián)動(dòng)供貨方式，打造穩定可控的供應鏈。2022年，深圳期貨公司為362家企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)交割服務(wù)，協(xié)助將49種共計476.94億元貨物送達至企業(yè)，助力打通期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的“最后一公里”。

　　以PVC(聚氯乙烯)產(chǎn)業(yè)為例，由于下游回款趨緩，PVC供應鏈上中下游企業(yè)整體盈利不佳。招商期貨全資子公司招證資本投資有限公司根據國內某PVC貿易企業(yè)需求，在PVC2205合約建立多頭，鎖定現貨貨源，同時(shí)在PVC2209合約建立空頭，對鎖定現貨進(jìn)行遠期套保。在銷(xiāo)售機會(huì )來(lái)臨時(shí)，貿易企業(yè)按照PVC2209合約盤(pán)面價(jià)格進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，賣(mài)給下游消費者。上述計劃幫助企業(yè)以不到1000萬(wàn)元資金撬動(dòng)了價(jià)值近1億元的PVC貨源，既解決了企業(yè)短期資金短缺問(wèn)題，也滿(mǎn)足了其價(jià)格風(fēng)險管理需求，還為市場(chǎng)提供了PVC流動(dòng)性，可謂“一箭三雕”。

　　另一方面，助力建庫儲貨，提供可靠倉儲物流服務(wù)。期貨交割庫通常設置在期貨品種主要產(chǎn)銷(xiāo)區及貿易集散地，既可以促進(jìn)商品資源跨區域流動(dòng)，還能將期貨標準傳導至現貨領(lǐng)域，助力建設全國統一大市場(chǎng)。深圳地區中信期貨、五礦期貨、招商期貨等公司為企業(yè)積極出謀劃策，協(xié)助申請碳酸鋰、工業(yè)硅、尿素等多個(gè)期貨品種交割庫資格。在期貨交割庫較少的地區，深圳期貨公司更是勇當“排頭兵”，通過(guò)在產(chǎn)地建立自營(yíng)倉庫，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)打通經(jīng)營(yíng)“堵點(diǎn)”。

　　幫助企業(yè)穩住“錢(qián)袋子”

　　面對原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)，企業(yè)常處于“買(mǎi)啥啥漲價(jià)，賣(mài)啥啥跌價(jià)”的窘境。深圳期貨公司肩上擔責、手中有方，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險功能，幫助企業(yè)穩住“錢(qián)袋子”，更好保障初級產(chǎn)品供應。

　　首先，打出“保險+期貨”組合拳，助力解決農企農戶(hù)“看天吃飯”困擾。2022年深圳期貨公司累計開(kāi)展130單“保險+期貨”項目，同比增長(cháng)41.3%，覆蓋121個(gè)縣(市區)和22.5萬(wàn)農戶(hù)(農企)。

　　其次，化解存貨難題，保障生產(chǎn)連續穩定。價(jià)格“變臉”除了加劇業(yè)績(jì)波動(dòng)外，也會(huì )導致庫存商品價(jià)值起伏，對企業(yè)庫存管理帶來(lái)不小挑戰。如白糖生產(chǎn)和消費季節性強，在新舊榨季交替階段，企業(yè)面臨老糖跌價(jià)減值、庫存無(wú)法支撐到新糖上市的雙重難題。

　　2022年，五礦期貨抓住白糖期貨深度貼水機會(huì )，建議產(chǎn)業(yè)客戶(hù)銷(xiāo)售舊糖現貨，同時(shí)在期貨市場(chǎng)回補白糖現貨頭寸，實(shí)現白糖實(shí)體庫存轉換為虛擬庫存。上述方案幫助企業(yè)在兩周內回籠資金超1000萬(wàn)元，并通過(guò)期現結合降低了庫存成本超20萬(wàn)元，為企業(yè)庫存管理找到了“最優(yōu)解”。

　　第三，穩定收入預期，助力實(shí)現經(jīng)營(yíng)正向循環(huán)。深圳期貨公司為企業(yè)量身打造穩價(jià)保利策略，其中，場(chǎng)外期權是頗受歡迎的“明星產(chǎn)品”。2022年深圳期貨公司商品場(chǎng)外期權累計成交8499筆，涉及名義本金2255億元，同比增長(cháng)65%。

　　優(yōu)化海外資源保障能力

　　開(kāi)放合作是優(yōu)化海外資源保障能力、維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定的必由之路。深圳期貨公司堅持引進(jìn)來(lái)與走出去并重，統籌利用境內、境外期現貨市場(chǎng)，既張開(kāi)雙臂歡迎境外交易者，提升我國資源配置主導力，也深入服務(wù)國內企業(yè)跨境大宗商品貿易，助力優(yōu)化海外資源保障能力。

　　在引進(jìn)來(lái)方面，我國期貨市場(chǎng)國際化建設步伐不斷加快，目前境外交易者可直接交易境內23個(gè)期貨期權品種。在深圳證監局指導下，轄區期貨公司進(jìn)一步深化對外開(kāi)放。截至今年第一季度末，已引入近250家境外交易者，涉及期貨權益184億元，交易量達1275.15萬(wàn)手，同比均實(shí)現兩位數增長(cháng)，有力提升了境外市場(chǎng)對PTA、豆粕等品種價(jià)格認可度，促進(jìn)了重要大宗商品供給保障。

　　在走出去方面，深圳4家期貨公司在香港設立9家子公司或孫公司，部分取得了新加坡、香港交易所會(huì )員資格，可以為走出去的境內企業(yè)提供個(gè)性化、專(zhuān)業(yè)化風(fēng)險管理服務(wù)。

　　黨的二十大報告指出，要加強重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設，確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全。深圳證監局有關(guān)負責人表示，將加大監管引導與服務(wù)，支持深圳期貨公司深刻把握新發(fā)展格局，加快創(chuàng )新發(fā)展，以高效率、高效益、高品質(zhì)的風(fēng)險管理產(chǎn)品服務(wù)初級產(chǎn)品保供大局，不斷筑牢國家能源資源安全防護網(wǎng)。