中國證券報
　　新發(fā)爆品和限購潮齊現 債基“走俏”成新發(fā)“主力軍”
　　數據統計，11月共有50余只債基產(chǎn)品宣告成立，累計發(fā)行份額超過(guò)900億份，占當月新發(fā)基金總額的比重超過(guò)80%，創(chuàng )今年以來(lái)月度新高。
　　11月，債券型基金出現走俏跡象。在新發(fā)基金市場(chǎng)整體平淡之際，債基爆款產(chǎn)品頻現，更有中小基金公司借道債基實(shí)現公司管理規模的近翻倍式增長(cháng)。當月全市場(chǎng)債基新發(fā)數量和規模均創(chuàng )今年以來(lái)月度新高。與此同時(shí)，存量債基亦掀起限購熱潮，11月超百只債券型基金發(fā)布“限購令”，有債基甚至直接“閉門(mén)謝客”。另有多家基金公司密集上報債基產(chǎn)品。
　　回購焦慮刺痛私募股權投資行業(yè)神經(jīng) 國資背景資金“明股實(shí)債”悄然走紅
　　一紙回購協(xié)議，讓投資人炮轟、創(chuàng )業(yè)者自我懷疑等戲碼輪流上演�！皩�賭”，成為今年以來(lái)私募股權投資行業(yè)繞不開(kāi)的話(huà)題之一，中國證券報記者了解到，這一現象和今年特殊的經(jīng)濟和市場(chǎng)環(huán)境密不可分。與此同時(shí)，國資背景資金的迅速崛起，也是“對賭”，或者回購協(xié)議增多的重要推手。
　　中國證券報記者調研了解到，國資背景的管理人確實(shí)普遍有資金保本訴求，并會(huì )簽署回購協(xié)議，但他們追求產(chǎn)業(yè)落地等多重投資目標的方式并非是倒逼創(chuàng )業(yè)者，“明股實(shí)債”的回購模式正在許多政府引導基金和上市公司之間悄然“走紅”。
　　從本質(zhì)上來(lái)看，回購協(xié)議是基于博弈的一種市場(chǎng)化的商業(yè)行為，有其存在的合理性。與此同時(shí)，業(yè)內人士表示，需要謹防“對賭”機制的濫用，同時(shí)也需要關(guān)注到，觸發(fā)回購條款事件增多和退出環(huán)境有關(guān)，針對創(chuàng )業(yè)公司的退出方式有待多元化。
　　年末熱點(diǎn)城市密集招拍掛土地
　　臨近年末，成都、蘇州、北京等熱點(diǎn)城市密集招拍掛土地，成交整體分化明顯。近期，多家上市公司公告新增土地使用權，房企拿地積極性有所提升。從布局區域看，企業(yè)熱衷于在長(cháng)三角拿地。
　　11月30日，成都迎來(lái)取消限價(jià)后的第二場(chǎng)土拍，7宗拍賣(mài)土地中，天府新區麓湖板塊43.7畝住兼商用地憑借優(yōu)質(zhì)的區域條件以及地塊屬性引得多家企業(yè)爭搶。雙流3宗地塊、青白江1宗地塊均由地方國企底價(jià)成交，溫江兩宗地塊因故終止。
　　11月29日，蘇州第八批次集中供地完成出讓?zhuān)?宗涉宅地分別位于吳中區（3宗）、工業(yè)園區（2宗）、相城區（1宗），總出讓面積約28.62萬(wàn)平方米，總建筑面積為40.66萬(wàn)平方米，最終6宗宅地以1宗溢價(jià)、5宗底價(jià)成交，攬金約75億元。此次是蘇州取消土地限價(jià)后的首場(chǎng)土拍，土拍結果分化明顯。從拿地房企來(lái)看，依然多數為地方國企，且大多延續了聯(lián)合拿地的模式。
　　上海證監局聯(lián)合上海金融法院 發(fā)布十件涉私募基金典型案例
　　12月3日，中國證券報記者從上海證監局獲悉，為學(xué)習、宣傳、貫徹中央金融工作會(huì )議精神，促進(jìn)私募基金行業(yè)規范運作、健康發(fā)展，并發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的積極作用，上海證監局、上海金融法院聯(lián)合選編了十件涉私募基金典型案例向社會(huì )各界發(fā)布，希望進(jìn)一步引導私募行業(yè)合法合規經(jīng)營(yíng)，維護資本市場(chǎng)秩序，更好落實(shí)相關(guān)規定精神，統籌發(fā)展與安全，將規范監管和尊重市場(chǎng)規律相結合，促進(jìn)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，上海證監局發(fā)布了近年來(lái)稽查或行政處罰的典型行政違法案例五件，上海金融法院發(fā)布了近年來(lái)審理的典型私募基金案例五件。
　　從上海證監局發(fā)布的相關(guān)典型案例來(lái)看，主要呈現出三大特點(diǎn)：一是雙管齊下嚴格追究私募基金管理人及其責任人員違法責任。記者了解到，上海證監局本次發(fā)布的相關(guān)案例涉及15家私募基金管理人及12名相關(guān)責任人員，其中包含某榮系、某安系涉“系”私募基金管理人及其責任人員。據悉，自2014年《私募投資基金監督管理暫行辦法》實(shí)施以來(lái)，上海證監局共對23家私募基金管理人立案調查，特別是對5起涉“系”機構的嚴重違規行為進(jìn)行處罰，有效促進(jìn)了行業(yè)生態(tài)凈化并持續向好。
　　二是堅決糾正募集、投資、管理等核心業(yè)務(wù)環(huán)節違規行為。相關(guān)案例涉及從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益的投資活動(dòng)、挪用基金資產(chǎn)等嚴重損害投資者合法權益的違法違規行為，也涉及適當性管理、信息披露、材料保存、信息報送等業(yè)務(wù)環(huán)節相關(guān)違法違規行為。
　　三是積極發(fā)揮行政手段在規范市場(chǎng)秩序中的作用，同時(shí)加強司法協(xié)作。相關(guān)案例為投資者得到救濟提供助力；個(gè)案探索犯罪線(xiàn)索和行政違法線(xiàn)索“雙向移送”，加強案件查辦中行政調查與刑事司法部門(mén)統一部署、緊密協(xié)作；推進(jìn)涉眾、涉“系”案件的行政處罰工作，進(jìn)一步妥善化解私募基金風(fēng)險。
　　上海證券報
　　基金年末規模沖刺戰開(kāi)打
　　多位業(yè)內人士表示，對于大多數基金公司來(lái)說(shuō)，管理規模是年度重要的考核指標，并且管理規模越大意味著(zhù)公司收入越多。但作為普惠金融的重要載體，公募基金應著(zhù)眼于長(cháng)期，拋棄唯規模論，更多地從投資者角度出發(fā)，做長(cháng)期正確的事情
　　臨近年底，公募年末規模沖刺戰如期上演。11月新基金發(fā)行規模超過(guò)1300億元，創(chuàng )下今年4月以來(lái)月度新高，以穩健收益為目標的債券型基金在其中扮演主角。與此同時(shí)，ETF也成為推動(dòng)規模增長(cháng)的利器。此外，當前有超百只基金正在或即將發(fā)行，多家基金公司更是派出旗下明星基金經(jīng)理，為年末規模戰造勢。
　　多家機構2024年資產(chǎn)配置策略：“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”
　　展望2024年，多家機構給出了最新的資產(chǎn)配置策略。在他們看來(lái)，資產(chǎn)配置應遵循“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的理念，通過(guò)平滑單一資產(chǎn)的波動(dòng)，投資者更容易享受到時(shí)間帶來(lái)的復利
　　2023年已進(jìn)入最后一個(gè)月，回顧這一年，AI產(chǎn)業(yè)趨勢驅動(dòng)發(fā)達經(jīng)濟體股市走強，同時(shí)在地緣政治因素的影響下，黃金價(jià)格不斷上漲。從大類(lèi)資產(chǎn)表現來(lái)看，發(fā)達經(jīng)濟體股市、黃金表現突出。站在當前時(shí)點(diǎn)展望2024年，多家機構給出了最新的資產(chǎn)配置策略。在他們看來(lái)，資產(chǎn)配置應遵循“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的理念，通過(guò)平滑單一資產(chǎn)的波動(dòng)，投資者更容易享受到時(shí)間帶來(lái)的復利。
　　看好年末行情 超九成私募倉位高企
　　今年最后一個(gè)月悄然而至，私募對于后市的樂(lè )觀(guān)預期不斷升溫。私募排排網(wǎng)最新統計數據顯示，截至11月底，股票主觀(guān)多頭策略型私募基金的平均倉位處于歷史較高水平，超九成私募倉位在五成以上。另外，知名百億級私募林園投資于日前發(fā)布公告稱(chēng)，10月16日以來(lái)的自購份額永不贖回，以表達對市場(chǎng)的信心。業(yè)內人士認為，在經(jīng)濟穩步復蘇等積極因素不斷累積的背景下，A股有望企穩并走出結構性行情，消費電子、半導體、人工智能等前期經(jīng)過(guò)充分回調的板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　前十一個(gè)月業(yè)績(jì)出爐 債券基金普遍實(shí)現正收益
　　債券基金整體表現良好。截至11月30日，中長(cháng)期純債基金和短期純債基金今年以來(lái)平均回報分別為3%和2.8%
　　2023年僅剩最后一個(gè)月，在前十一個(gè)月中，受A股震蕩調整影響，權益類(lèi)基金表現欠佳，而債券基金普遍上漲，成為廣大投資者青睞的“避風(fēng)港”。
　　統計數據顯示，截至11月30日，今年以來(lái)普通股票型基金和偏股混合型基金平均回報分別為-9.50%和-11.34%。在含權益資產(chǎn)的公募產(chǎn)品中，除了QDII、量化等少數產(chǎn)品，其他產(chǎn)品或多或少都出現了虧損。
　　與權益類(lèi)產(chǎn)品形成鮮明反差，債券類(lèi)基金整體表現良好。截至11月30日，中長(cháng)期純債基金和短期純債基金今年以來(lái)平均回報分別為3%和2.8%，混合債券一級基金平均回報為2.21%，含部分權益倉位的二級債基平均回報雖然只有0.07%，但仍然保持了正收益。
　　證券時(shí)報
　　用好“橋梁”優(yōu)勢聯(lián)通跨境資金 多家外資銀行堅定看好中國市場(chǎng)
　　與“走出去”的中資企業(yè)雙向奔赴、用海外發(fā)行人聽(tīng)得懂的語(yǔ)言講好中國資本市場(chǎng)的開(kāi)放故事、平移“橋梁”優(yōu)勢協(xié)助國內零售客戶(hù)配置全球資產(chǎn)……受益于中國金融領(lǐng)域的持續開(kāi)放，資產(chǎn)份額占銀行業(yè)比重不足1%的外資銀行發(fā)揮了遠超其市場(chǎng)規模的連接作用。
　　證券時(shí)報記者近日從多家外資銀行處了解到，他們依舊堅定看好中國市場(chǎng)中長(cháng)期發(fā)展前景，同時(shí)，他們正在用真金白銀投票，兌現“看好”。

　　有力有效支持實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)

　　中央金融工作會(huì )議強調，金融是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。對于下一步如何貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì )議精神，日前，中國人民銀行黨委書(shū)記、行長(cháng)潘功勝在接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，必須堅持黨中央集中統一領(lǐng)導，必須不斷提高政治判斷力、政治領(lǐng)悟力、政治執行力，完善黨管金融的體制機制，切實(shí)把黨的領(lǐng)導的政治優(yōu)勢、制度優(yōu)勢轉化為金融治理效能。

　　短債基金大增3000億 成今年規模沖刺主力
　　年末時(shí)點(diǎn)臨近，基金規模沖刺戰再次打響，短債基金作為沖刺主力再次開(kāi)啟了密集發(fā)行。
　　據數據統計，截至12月3日，僅近一個(gè)月以來(lái)，全市場(chǎng)就有約30只短債基金開(kāi)始發(fā)行。拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，在權益基金遇冷，債市也歷經(jīng)近兩個(gè)月調整后，定位于“貨幣+”的短債基金無(wú)疑是今年基金規模上量的主力，年內規模增長(cháng)超3000億元。
　　據數據統計，截至12月3日，全市場(chǎng)一共有769只（不同份額分開(kāi)計算）短期純債型基金，合計規模9173.21億元，相比年初的6144.75億元增長(cháng)了3028.46億元，增幅近50%。其中，多位明星債券基金經(jīng)理憑借較好的業(yè)績(jì)和回撤控制，獲得了資金青睞，管理規模在經(jīng)歷了三季度的規模大漲后仍然持續攀升。
　　阿里網(wǎng)絡(luò )存續分立 多家上市公司股份被一致行動(dòng)人承繼
　　繼圓通速遞（600233）、美凱龍（601828）、麗人麗妝（605136）后，又有多家公司官宣阿里網(wǎng)絡(luò )因存續分立向一致行動(dòng)人協(xié)議轉讓股份。
　　12月3日晚間，美年健康（002044）、居然之家（000785）、千方科技（002373）、分眾傳媒（002027）齊發(fā)公告，鑒于阿里網(wǎng)絡(luò )實(shí)施存續分立，新設立的主體杭州灝月將以協(xié)議受讓方式承繼阿里網(wǎng)絡(luò )所持前述上市公司的股份。
　　根據公告，阿里網(wǎng)絡(luò )為突出主業(yè)、非主業(yè)業(yè)務(wù)獨立發(fā)展，分立為阿里網(wǎng)絡(luò )（存續公司）和新設公司杭州灝月、傳濱科技（杭州）有限公司、傳航科技（杭州）有限公司。企查查顯示，杭州灝月設立于今年10月24日，經(jīng)營(yíng)范圍為企業(yè)管理、企業(yè)管理咨詢(xún)、信息咨詢(xún)服務(wù)等，其股東結構與阿里網(wǎng)絡(luò )完全相同，均由淘寶（中國）軟件有限公司以57.6%的持股比例控股。
　　需要關(guān)注的是，本次存續分立及股權轉讓并不影響在上市公司的整體權益，分立后存續公司及各新設公司的股東及持股比例情況將與此前阿里網(wǎng)絡(luò )一致。
　　證券日報
　　鏈博會(huì )觀(guān)察：“三鏈同構” 提升綠色農業(yè)發(fā)展韌性
　　12月2日，首屆中國國際供應鏈促進(jìn)博覽會(huì )閉幕。綠色農業(yè)鏈是本屆鏈博會(huì )的五大鏈條之一。
　　在以“共促綠色發(fā)展，共創(chuàng )農業(yè)未來(lái)”為主題的鏈博會(huì )綠色農業(yè)專(zhuān)題論壇上，農業(yè)農村部農業(yè)貿易促進(jìn)中心副主任宋聚國指出，2001年至2022年，中國農產(chǎn)品貿易額從279億美元增至3343億美元，年均增長(cháng)12.6%；農產(chǎn)品出口額年均增長(cháng)9.1%，進(jìn)口額年均增長(cháng)15.4%。
　　通過(guò)鏈博會(huì )，各參展企業(yè)全面展示了在產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價(jià)值鏈“三鏈同構”下，實(shí)現可持續經(jīng)營(yíng)、綠色低碳、數字化轉型的高質(zhì)量發(fā)展目標。
　　堅持重典嚴刑 讓資本市場(chǎng)監管執法“長(cháng)牙帶刺”
　　剛剛進(jìn)入12月份，就有兩家A股公司發(fā)布了被立案調查的相關(guān)公告。12月1日，*ST左江（300799）公告稱(chēng)，公司因涉嫌信息披露違法違規被證監會(huì )立案調查；次日，羅欣藥業(yè)（002793）公告稱(chēng)，公司控股股東因涉嫌違反限制性規定轉讓證券，被證監會(huì )立案調查。
　　從今年證監會(huì )立案調查和處罰情況來(lái)看，資本市場(chǎng)強監管?chē)辣O管信號持續釋放。
　　首先，立案調查數量明顯增加。據同花順（300033）iFinD數據統計顯示，截至12月3日，今年以來(lái)，141家上市公司（含已退市公司）發(fā)布147份公司及相關(guān)方被立案調查的公告，同比增長(cháng)47%。
　　其次，立案調查原因更加豐富，嚴監管覆蓋面擴大。除了傳統的信披違法、操縱市場(chǎng)、內幕交易以及中介機構未勤勉盡責等，今年的立案調查原因中，罕見(jiàn)地出現“涉嫌擅自改變募集資金用途”。實(shí)際上，根據新證券法規定，發(fā)行人擅自改變募資用途，最高處以500萬(wàn)元罰款，直接責任人員最高處以100萬(wàn)元罰款。
　　險資版ABS數量和規模均創(chuàng )新高 持續增長(cháng)趨勢有望延續
　　11月30日，中保保險資產(chǎn)登記交易系統有限公司集中發(fā)布了5個(gè)保險資產(chǎn)支持計劃登記信息。至此，今年前11個(gè)月，險資版ABS登記數量達76只，總規模達3814.5億元，數量和規模皆創(chuàng )新高。
　　業(yè)內人士認為，宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展、政策支持、市場(chǎng)需求增加等多因素共同促成險資版ABS爆發(fā)式增長(cháng)。險資版ABS既是險資更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的重要方式，也是險資重要的投資領(lǐng)域，未來(lái)，快速增長(cháng)趨勢還有望延續。
　　基金經(jīng)理“閃離” “留守”投資者叫苦 去留之間如何踐行長(cháng)期投資共識
　　“我還被‘關(guān)’在基金封閉期里，管理產(chǎn)品的基金經(jīng)理卻‘半道下車(chē)’了，可我認購封閉式基金就是出于對明星基金經(jīng)理的信任”。近年來(lái)，基金經(jīng)理在募集期、封閉期及產(chǎn)品成立不久（即基金運作的關(guān)鍵期）便“閃離”的現象頻現，引發(fā)“留守”基民不滿(mǎn)，甚至直接影響到“長(cháng)期穩健投資是最佳理財策略”的行業(yè)共識。
　　對于“閃離”現象，基金經(jīng)理自稱(chēng)有苦衷，“基金經(jīng)理只是職場(chǎng)打工人，很想把業(yè)績(jì)做好，那些無(wú)法向投資者公開(kāi)解釋的原因，往往才是主動(dòng)離職的導火索�！�