中國證券報

　　多只產(chǎn)品“轉型” ETF聯(lián)接基金蔚然成風(fēng)

　　基金公司新布局ETF聯(lián)接基金的步伐也在加快，數據顯示，截至7月4日，今年以來(lái)共有99只ETF聯(lián)接基金成立。

　　近期，嘉實(shí)基金、易方達基金、萬(wàn)家基金等多家基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，旗下普通指數基金或LOF產(chǎn)品正式“轉型”為ETF聯(lián)接基金。受益于費率顯著(zhù)優(yōu)惠、投資門(mén)檻降低、投資范圍更加靈活等因素，ETF聯(lián)接基金越來(lái)越受到投資者與基金公司的“雙重”追捧。業(yè)內人士稱(chēng)，此舉不僅為場(chǎng)外投資者提供了更加便捷的參與ETF工具，對于基金公司而言，兼顧場(chǎng)內場(chǎng)外基金運作，更有利于精細化運營(yíng)。

　　重首發(fā)輕持營(yíng)”悄然轉變 ETF擴張“多點(diǎn)開(kāi)花

　　近年來(lái)，國內ETF投資蔚然成風(fēng)。不僅新發(fā)市場(chǎng)激戰正酣，存量產(chǎn)品的持續營(yíng)銷(xiāo)也成為基金公司的重點(diǎn)工作。

　　持續營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)多點(diǎn)開(kāi)花。今年上半年，富國創(chuàng )業(yè)板ETF、易方達MSCI美國50ETF、永贏(yíng)中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、天弘中證紅利低波動(dòng)100ETF、易方達中證銀行ETF等存量產(chǎn)品規模實(shí)現了大幅增長(cháng)。

　　具體來(lái)看，ETF取得規模增量，一方面得益于主題風(fēng)格的催化；另一方面，LOF轉型ETF聯(lián)接以及低費率優(yōu)勢等方面的因素，也在助力ETF產(chǎn)品持續做大規模。整體來(lái)看，近年ETF規模增長(cháng)多源于存量產(chǎn)品，“重首發(fā)輕持營(yíng)”的格局正在悄然轉變。業(yè)內人士建議，ETF交易投顧化、創(chuàng )新分紅等產(chǎn)品機制、提供增值服務(wù)等方式，或有助于提升ETF的持營(yíng)效果。

　　流動(dòng)性操作靈活收放 降準討論升溫

　　跨過(guò)半年末關(guān)口，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作迅速回歸“地量”：在6月最后一周凈投放3520億元之后，7月首周凈回籠7400億元。業(yè)內專(zhuān)家表示，資金面平穩跨季后，流動(dòng)性供求仍面臨一定缺口，隨著(zhù)三季度政府債發(fā)行放量，降準概率將有所增大。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明分析，綜合考慮政府債券融資、財政收支、外匯占款等因素，7月或存在約8000億元的流動(dòng)性缺口。

　　北交所做市商隊伍有望擴容

　　北交所做市商隊伍擴容有了新進(jìn)展。7月5日，證監會(huì )對開(kāi)源證券新增北交所股票做市業(yè)務(wù)資格的申請文件進(jìn)行了審核反饋。另外，首創(chuàng )證券（601136）和財信證券申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格已獲證監會(huì )審核反饋。業(yè)內人士認為，北交所做市交易在增加市場(chǎng)訂單深度、提升市場(chǎng)流動(dòng)性和穩定性方面起到了積極作用。隨著(zhù)北交所做市業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展、標的覆蓋面進(jìn)一步擴大，北交所二級市場(chǎng)運行質(zhì)量將持續提升。

　　上海證券報

　　創(chuàng )新“雙重增信”機制 民企債券融資再迎利器

　　民企債務(wù)融資工具迎來(lái)重大創(chuàng )新。7月2日，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )（下稱(chēng)“交易商協(xié)會(huì )”）宣布創(chuàng )新推出民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)擔保債務(wù)融資工具（Covered Bond，下稱(chēng)“CB”）。同日，科倫藥業(yè)（002422）、九州通（600998）、豫園股份（600655）、齊碳科技等首批4單試點(diǎn)項目注冊發(fā)行。

　　分析人士表示，CB將主體信用與資產(chǎn)擔保有機結合，發(fā)揮“雙重增信”機制優(yōu)勢，有效降低民企融資門(mén)檻與成本，加大對民企融資支持力度。

　　百億級私募上半年業(yè)績(jì)出爐 主觀(guān)多頭策略跑贏(yíng)量化策略

　　經(jīng)過(guò)上半年的跌宕起伏，百億級私募陣營(yíng)重排座次。私募排排網(wǎng)統計數據顯示，上半年百億級私募平均收益率為正，正收益占比超過(guò)四成，主觀(guān)多頭策略平均收益率顯著(zhù)高于量化策略。

　　業(yè)內人士認為，在市場(chǎng)分化行情持續演繹、中小盤(pán)風(fēng)格調整的背景下，主觀(guān)多頭策略?xún)?yōu)勢顯現。展望下半年，多家績(jì)優(yōu)百億級私募表示，隨著(zhù)政策面、資金面和基本面積極信號的持續釋放，保持中高倉位、把握結構性機會(huì )是最優(yōu)選擇，科技板塊、“出�！碑a(chǎn)業(yè)鏈等值得重點(diǎn)挖掘和布局。

　　定增規�？s減 公私募調整投資策略

　　上半年有20家公募基金參與上市公司定增，總金額為162.33億元，而去年上半年有44家公募基金參與定增，總金額達490.86億元。私募基金亦是如此，參與定增的金額從去年上半年的125.66億元減少到今年上半年的63.53億元

　　上半年定增市場(chǎng)規模明顯縮減，公私募基金參與熱情下降。數據顯示，公募基金參與上市公司定增的金額同比大幅減少，私募基金的投資積極性也在下降。展望后市，在市場(chǎng)企穩的預期下，一些業(yè)內人士對定增市場(chǎng)的未來(lái)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，認為隨著(zhù)市場(chǎng)的回暖，定增項目發(fā)行節奏有望加快，將提供更多的投資機會(huì )。

　　錢(qián)存銀行不如買(mǎi)銀行股 銀行成上半年市場(chǎng)“最亮的星”

　　今年上半年銀行板塊上漲17.02%，位居申萬(wàn)一級全行業(yè)漲幅第一名，煤炭和公用事業(yè)的漲幅分別為11.96%和11.76%，位列第二名和第三名

　　上半年銀行板塊迎來(lái)高光時(shí)刻，以17.02%的漲幅在申萬(wàn)一級全行業(yè)中排名第一。業(yè)內人士表示，銀行板塊具有低估值、高股息的特征，未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況有望改善，并且在當前市場(chǎng)環(huán)境中紅利策略仍然占優(yōu)，因此繼續看好銀行板塊下半年表現。

　　證券時(shí)報

　　織牢織密資本市場(chǎng)投資者保護網(wǎng)

　　投資者是市場(chǎng)之本，保護投資者特別是中小投資者合法權益，是資本市場(chǎng)領(lǐng)域踐行習近平總書(shū)記關(guān)于以人民為中心的發(fā)展思想的具體體現。今年以來(lái)，證監會(huì )堅持把保護投資者貫穿于資本市場(chǎng)制度建設和監管執法全過(guò)程，加快構建資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系，進(jìn)一步暢通投資者維權救濟渠道，健全投資者保護的制度機制，培育成熟理性的投資文化，營(yíng)造崇法守信的市場(chǎng)生態(tài)。

　　中國社科院法學(xué)研究所商法室主任陳潔表示，證監會(huì )一直以來(lái)通過(guò)強化監管執法工作，保障證券市場(chǎng)的平穩健康運行，維護證券投資者的權益。同時(shí)，持股行權、先行賠付、特別代表人訴訟等具有中國特色的投資者保護機制陸續建立，讓投資者利益獲得更健全的制度保護。

　　投早投小投科技 創(chuàng )投助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“創(chuàng )投十七條”），圍繞創(chuàng )業(yè)投資“募投管退”全鏈條提出十七條具體舉措，進(jìn)一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng )業(yè)投資做大做強。

　　業(yè)內人士指出，“創(chuàng )投十七條”采取分類(lèi)施策、逐步化解的政策思路，為后續全面系統解決創(chuàng )投高質(zhì)量發(fā)展問(wèn)題，提供寶貴的試點(diǎn)經(jīng)驗和完善空間�！皠�(chuàng )投十七條”也將是創(chuàng )投行業(yè)繼“創(chuàng )投國十條”后，最具行業(yè)影響力、最具時(shí)代特色、最具政策魄力的創(chuàng )投發(fā)展政策。

　　29只基金定檔7月發(fā)行 主動(dòng)權益產(chǎn)品占比回升

　　下半年拉開(kāi)帷幕，基金發(fā)行再迎“搶七”時(shí)刻。

　　截至7月5日已定檔的30只基金，有29只安排在7月內發(fā)行。雖然指數和固收類(lèi)基金依然是新發(fā)主力軍，但主動(dòng)權益基金新發(fā)占比已回到40%的水平，較上半年出現明顯提升，除了頭部公募，還有東吳基金、創(chuàng )金合信基金、匯泉基金、匯百川基金等中小公募參與其中。

　　分析人士表示，公募基金的發(fā)展應有別于保險、銀行理財等機構。無(wú)論過(guò)往還是未來(lái)，主動(dòng)投資能力都應是公募基金的差異化優(yōu)勢，公募基金應早日回到“主場(chǎng)”上來(lái)。公募當前預判雖仍較謹慎，但已顯露出樂(lè )觀(guān)預期。

　　上半年高額罰單驟減 銀行業(yè)合規經(jīng)營(yíng)漸顯成效

　　今年以來(lái)，銀行業(yè)持續嚴監管態(tài)勢。同花順（300033）iFinD數據顯示，上半年，央行、國家金融監管總局及其派駐機構共對商業(yè)銀行（不包含個(gè)人）開(kāi)出約1152張罰單，涉及商業(yè)銀行主體約380家，罰款總金額超過(guò)7.2億元。

　　整體上看，嚴監管收到了一定成效。與去年同期相比，上半年銀行業(yè)的罰單數量和罰沒(méi)金額均有所下降，行業(yè)的違法違規行為也明顯收斂。截至目前，商業(yè)銀行超千萬(wàn)元的罰單僅有2張，去年同期則有14張。

　　分類(lèi)來(lái)看，信貸領(lǐng)域仍是上半年銀行業(yè)罰單的“多發(fā)區”，占比超過(guò)一半。此外，商業(yè)銀行罰單還較多地涉及風(fēng)險控制、審慎經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域。

　　證券日報

　　深市70家公司披露半年度業(yè)績(jì)預告 六成預喜

　　近期，深圳證券交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深市”）步入2024年半年度業(yè)績(jì)預告披露的密集階段，一批公司率先亮出半年度經(jīng)營(yíng)成績(jì)單，折射出我國上半年經(jīng)濟發(fā)展“縮略圖”，成為觀(guān)察我國經(jīng)濟發(fā)展的微觀(guān)切片。

　　據數據統計，截至7月7日記者發(fā)稿，深市已有70家上市公司披露2024年半年度業(yè)績(jì)預告。其中，有42家公司預喜（預增、續盈、略增、扭虧），預喜率達60%。進(jìn)一步觀(guān)察相關(guān)公司預喜原因可以發(fā)現，一方面，部分公司受益于業(yè)務(wù)復蘇與拓展，進(jìn)而帶動(dòng)業(yè)績(jì)提升；另一方面，部分公司受益于新興需求旺盛，積極把握新機遇，業(yè)績(jì)實(shí)現良好增長(cháng)。

　　資本市場(chǎng)持續助力西部大開(kāi)發(fā) 多家千億元市值企業(yè)扎根西部

　　7月5日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議討論進(jìn)一步推動(dòng)西部大開(kāi)發(fā)工作。會(huì )議提出，西部地區在全國改革發(fā)展穩定大局中舉足輕重。

　　北大縱橫管理咨詢(xún)集團高級副總裁孫連才對《證券日報》記者表示，西部地區的上市公司可以加強區域內產(chǎn)業(yè)之間的合作，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的整合和升級，提高產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。

　　近年來(lái)，資本市場(chǎng)在支持西部地區企業(yè)融資、并購重組等方面發(fā)揮了顯著(zhù)作用。數據顯示，截至2024年7月5日，西部地區已有623家A股上市公司，合計首發(fā)募資約4217.54億元，總市值約9.69萬(wàn)億元。

　　中國白酒如何撬動(dòng)國際市場(chǎng)

　　2024年以來(lái)，白酒企業(yè)“走出去”的意愿空前迫切，“出�！甭暲巳遮吀邼q。正如中國酒業(yè)協(xié)會(huì )理事長(cháng)宋書(shū)玉向《證券日報》記者所說(shuō)：“白酒國際化是必然趨勢，國內白酒產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)能夠滿(mǎn)足中國市場(chǎng)的需求，客觀(guān)上產(chǎn)業(yè)自身也需要走向更廣闊的舞臺�！�

　　那么，中國白酒產(chǎn)業(yè)本輪“出�！迸c以往有何不同？酒企應怎樣撬動(dòng)國際市場(chǎng)，讓中國白酒“飄香世界”？

　　為此，《證券日報》記者深入一線(xiàn)，與行業(yè)頭部企業(yè)、酒業(yè)協(xié)會(huì )、白酒經(jīng)銷(xiāo)商、“出�！辈惋嬈髽I(yè)、投資機構等分別對話(huà)，探討白酒產(chǎn)業(yè)“出�！泵媾R的機遇與挑戰。

　　6月末我國外匯儲備規模32224億美元 黃金儲備連續兩個(gè)月“按兵不動(dòng)”

　　7月7日，國家外匯管理局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“外匯局”）公布2024年6月末外匯儲備規模數據。數據顯示，截至2024年6月末，我國外匯儲備規模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.30%。

　　對于外匯儲備規模的變動(dòng)，外匯局表示，6月份，受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預期、宏觀(guān)經(jīng)濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。