中國證券報

　　“固收+”解鎖新玩法 權益配置相中ETF

　　作為公募市場(chǎng)上典型的資產(chǎn)組合類(lèi)產(chǎn)品，近年來(lái)“固收+”基金配置思路不斷打開(kāi)，在經(jīng)典的股債組合基礎上，進(jìn)一步引入ETF等熱門(mén)權益投資工具。中國證券報記者梳理發(fā)現，今年以來(lái)，越來(lái)越多的“固收+”基金在投資組合中納入ETF，持有ETF的資產(chǎn)比重也在持續攀升。

　　業(yè)內人士表示，“固收+”配置ETF有助于實(shí)現從大類(lèi)資產(chǎn)配置到中觀(guān)行業(yè)、風(fēng)格賽道的投資邏輯，并且ETF相比個(gè)股更能分散投資風(fēng)險，“固收+”產(chǎn)品的穩健投資特征可以進(jìn)一步優(yōu)化。在經(jīng)典的股債組合基礎上，ETF的納入打開(kāi)了“固收+”策略的寬度和廣度。

　　數據顯示，截至今年二季度末，公募市場(chǎng)上已有超過(guò)25只“固收+”基金（包括偏債混合型基金、混合債券型二級基金）將ETF納入到投資組合當中，持有ETF的累計市值接近3.5億元，而2023年末“固收+”基金持有ETF的總市值還不足3億元。

　　關(guān)注信用和退市風(fēng)險 公募可轉債投資降溫

　　基金二季報顯示，全市場(chǎng)投資可轉債的公募基金數量為2031只，創(chuàng )近四年新低；公募持有可轉債的累計市值為2761.65億元，持續下滑的趨勢明顯。

　　值得注意的是，近兩個(gè)月來(lái)，部分資質(zhì)不佳的可轉債價(jià)格出現劇烈波動(dòng)，甚至出現逾百只可轉債價(jià)格跌破100元面值的罕見(jiàn)現象。

　　逾百只可轉債價(jià)格跌破面值

　　數據顯示，截至7月31日，今年以來(lái)中證轉債指數下跌了2.61%�，F存的528只可轉債中，有118只的價(jià)格跌破百元面值，占比超過(guò)20%。

　　風(fēng)口借力 自動(dòng)駕駛“獨角獸”IPO提速

　　近期，自動(dòng)駕駛話(huà)題的火爆，引發(fā)了市場(chǎng)對于行業(yè)內“獨角獸”企業(yè)的關(guān)注。自去年以來(lái)，國內自動(dòng)駕駛賽道累計已有多家企業(yè)確認或被傳正在推進(jìn)IPO，涉及自動(dòng)駕駛整體解決方案、激光雷達、計算芯片以及仿真測試等多個(gè)核心技術(shù)領(lǐng)域。

　　多家“獨角獸”闖關(guān)IPO

　　經(jīng)過(guò)多年的“大浪淘沙”，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已經(jīng)有不少企業(yè)走出初創(chuàng )期，站到了IPO闖關(guān)的路口。

　　7月27日，自動(dòng)駕駛“獨角獸”企業(yè)文遠知行提交在美國通過(guò)美國存托憑證（ADR）形式上市的文件。此次IPO將由摩根士丹利、摩根大通和中金公司（601995）牽頭。公開(kāi)資料顯示，文遠知行成立于2017年，是全球領(lǐng)先的L4級自動(dòng)駕駛科技公司。招股書(shū)顯示，2021年至今年上半年，公司累計虧損超51億元，其中研發(fā)費用近28億元。

　　大額存單緊俏 “黃牛代搶”潛藏多種風(fēng)險

　　存款利率全面下調引發(fā)連鎖反應，多家銀行大額存單出現斷貨情況。近日，中國證券報記者調研發(fā)現，多家銀行的各期限大額存單售罄。大額存單供不應求催生黃牛代搶生意。有黃牛稱(chēng)，可利用科技手段等有償幫助儲戶(hù)搶購新發(fā)售或轉讓區的大額存單。

　　對此，專(zhuān)家提醒，在存款利率持續下行背景下，投資者應盡快調整好心態(tài)。黃牛代搶存在個(gè)人信息泄露和資金安全風(fēng)險。投資者需對此謹慎看待，以防財產(chǎn)損失。若追求穩健收益，可做好大類(lèi)資產(chǎn)配置，在存款之外適當配置低風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金以及國債等。

　　近日，中國證券報記者查詢(xún)多家銀行手機APP發(fā)現，不少銀行的大額存單售罄。斷貨產(chǎn)品從此前的3年期、5年期等中長(cháng)期大額存單，擴展至3個(gè)月、6個(gè)月等短期大額存單。

　　上海證券報

　　上海深化資本市場(chǎng)制度改革 出臺24條舉措促科創(chuàng )企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　7月31日，上海發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)作用促進(jìn)本市科創(chuàng )企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，意見(jiàn)自7月30日起施行。意見(jiàn)提出“三個(gè)一”“三個(gè)區”的五年發(fā)展目標。

　　“三個(gè)一”，即培育一批以科技為核心的高質(zhì)量上市公司群體，打造一條上市公司全生命周期服務(wù)鏈，構建一套健康規范的資本市場(chǎng)生態(tài)體系�！叭齻�(gè)區”，即將上海打造成為引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力的投融資集聚區、上市公司高質(zhì)量發(fā)展的示范區、資本市場(chǎng)生態(tài)健康規范的先導區。

　　意見(jiàn)從孵化培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)、推動(dòng)改制掛牌上市、支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展、搭建資本市場(chǎng)公共服務(wù)平臺、打造資本市場(chǎng)健康生態(tài)、持續優(yōu)化資本市場(chǎng)環(huán)境六個(gè)方面提出24項具體舉措。

　　孵化培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)方面，上海將優(yōu)化科創(chuàng )企業(yè)孵化體系。支持上�？苿�(chuàng )金融研究院等落地運營(yíng)，搭建集聚天使投資人、科技成果轉化項目及種子期、初創(chuàng )期科技型企業(yè)的投融資專(zhuān)業(yè)化服務(wù)平臺。意見(jiàn)還提出高質(zhì)量建設股權投資集聚區，建立股權投資基金設立快速通道機制。用好上海三大先導產(chǎn)業(yè)投資母基金、未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金和天使投資引導基金、創(chuàng )業(yè)投資引導基金等政府引導基金，加強市、區兩級政府引導基金聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)社會(huì )資本投早、投小、投硬科技。

　　金融法呼之欲出 金融體制改革開(kāi)啟新篇章

　　《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》提出深化金融體制改革，并就加快完善中央銀行制度、完善金融監管體系等進(jìn)行了具體部署。

　　“金融”一詞在決定中出現了34次，彰顯出黨中央對金融工作的高度重視。分析人士認為，下一步，應深化金融體制改革，防范化解金融風(fēng)險，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，加快建設金融強國。

　　決定對金融領(lǐng)域的部署包括深化金融體制改革、構建同科技創(chuàng )新相適應的科技金融體制等。其中，針對深化金融體制改革，決定從加快完善中央銀行制度、完善金融監管體系等角度展開(kāi)闡述。

　　招攬項目落戶(hù) 地方國資“卡位”低空經(jīng)濟賽道

　　今年以來(lái)，地方國資頻頻參與低空經(jīng)濟企業(yè)融資，助推行業(yè)發(fā)展不斷升溫。

　　日前，成都科技創(chuàng )新投資集團宣布，旗下成都市重大產(chǎn)業(yè)化項目投資基金（下稱(chēng)“成都重產(chǎn)基金”）完成對吉利旗下eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）公司沃飛長(cháng)空的B輪投資。

　　沃飛長(cháng)空B輪融資金額達數億元，是近兩年eVTOL行業(yè)單筆規模最大的融資。該輪融資由成都重產(chǎn)基金聯(lián)合策源資本、華控基金、中科創(chuàng )星等多家投資機構參與，資金將用于沃飛長(cháng)空旗下eVTOL產(chǎn)品AE200的研發(fā)與商業(yè)化進(jìn)程。

　　資料顯示，成都科創(chuàng )投集團成立于2021年3月，注冊資本100億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括創(chuàng )投業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)。

　　微短劇行業(yè)告別“狂飆”穩步前進(jìn)

　　從日前結束的第21屆中國國際數碼互動(dòng)娛樂(lè )展覽會(huì )（ChinaJoy）上傳出的信息來(lái)看，微短劇正在吸引著(zhù)眾多游戲、科技企業(yè)的關(guān)注。 不僅首次推出了短劇創(chuàng )新論壇，ChinaJoy還推出短劇出海展區，為眾多短劇企業(yè)、平臺打造合作空間。

　　上海證券報記者發(fā)現，進(jìn)入2024年下半年，“狂飆”中的微短劇開(kāi)始慢下來(lái)了。投流不再是決定成敗的唯一標準，精品內容不斷涌現，AI被更廣泛地應用，與地方文旅的結合更為緊密，走向海外的步伐更加有序。

　　微短劇，正在朝著(zhù)“微而不弱、短而不淺”的目標，穩步向前。

　　證券時(shí)報

　　《運作指引》今起實(shí)施 私募機構全面整改“迎新”

　　今日，《私募證券投資基金運作指引》（下稱(chēng)《運作指引》）開(kāi)始實(shí)施。圍繞這一新規，近期各家私募都在強化合規、積極整改，而業(yè)績(jì)展示等問(wèn)題則成為業(yè)內關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　業(yè)界聚焦業(yè)績(jì)展示

　　《運作指引》規定，私募基金管理人不得向不存在私募證券投資基金銷(xiāo)售委托關(guān)系的機構或者個(gè)人提供基金凈值等業(yè)績(jì)相關(guān)信息。因此，有不少私募對現有代銷(xiāo)機構進(jìn)行排查，下架了不滿(mǎn)足新規要求的第三方平臺基金凈值展示。而對于第三方代銷(xiāo)平臺來(lái)說(shuō)，只能公布自家代銷(xiāo)產(chǎn)品的業(yè)績(jì)。

　　“業(yè)績(jì)展示問(wèn)題對私募的影響面最大，大家非常關(guān)心。按照新規，私募管理人除了要更新公司推介材料中的產(chǎn)品展示內容，還要對在第三方平臺上展示的產(chǎn)品信息進(jìn)行調整，確保信息的準確性和合規性�！北本┠炒笮退侥枷嚓P(guān)負責人表示。

　　7月制造業(yè)PMI為49.4% 市場(chǎng)期待政策發(fā)力顯效

　　7月31日，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數（PMI）。數據顯示，7月份，制造業(yè)PMI為49.4%，比上月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數和綜合PMI產(chǎn)出指數均為50.2%。經(jīng)濟運行的季節性特征明顯，不過(guò)多位分析人士也強調，需要關(guān)注內需不足對生產(chǎn)的拖累。結合7月30日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議精神，市場(chǎng)對于下半年政策加力顯效寄予較高期待。

　　7月份，在構成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數中，與上月一樣，生產(chǎn)指數高于臨界點(diǎn)，新訂單指數、原材料庫存指數、從業(yè)人員指數和供應商配送時(shí)間指數低于臨界點(diǎn)。PMI以50%為臨界點(diǎn)，高于50%時(shí)，反映經(jīng)濟總體較上月擴張，位于景氣區間，低于50%，則反映經(jīng)濟總體較上月收縮。

　　對于7月份制造業(yè)PMI繼續運行在臨界點(diǎn)以下且環(huán)比下行，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河表示，這是因為7月份是傳統生產(chǎn)淡季、市場(chǎng)需求不足，以及局部地區高溫洪澇災害極端天氣等對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

　　財政部：推進(jìn)消費稅改革 拓展地方稅源

　　近年來(lái)，財政部聚焦推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。財政部有關(guān)負責人昨日在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì )上介紹，上半年積極的財政政策靠前發(fā)力，支持經(jīng)濟回升向好，地方財政運行總體平穩。

　　財政部副部長(cháng)王東偉在發(fā)布會(huì )上表示，財政部將不斷加強財政宏觀(guān)調控，深化財稅體制改革，提升財政治理效能，為全面推進(jìn)強國建設、民族復興偉業(yè)作出更大更多財政貢獻。

　　年初以來(lái)，積極的財政政策靠前發(fā)力，為經(jīng)濟持續回升向好提供了有力支撐。從政府投資角度看，據財政部綜合司司長(cháng)林澤昌介紹，去年1萬(wàn)億元增發(fā)國債已全部下達地方，基本都已落實(shí)到項目上；今年地方政府新增債券截至7月26日已發(fā)行1.9萬(wàn)億元，專(zhuān)項債額度分配向項目準備充分、使用效益好的地區傾斜；今年還安排1萬(wàn)億元超長(cháng)期特別國債，支持“兩重”項目，截至7月24日已發(fā)行4180億元。

　　緊隨銀行腳步 多家券商宣告降息

　　緊隨銀行步伐，券商也降息了。

　　近日，包括粵開(kāi)證券、東吳證券、興業(yè)證券等在內的多家券商公告稱(chēng)，將從2024年8月1日起，將客戶(hù)保證金賬戶(hù)人民幣活期年利率調整為0.15%。此舉源于銀行利率調整，7月25日起銀行活期存款利率下調5bp至0.15%。

　　“券商降息對個(gè)人投資者影響不大，但對券商自身有一定影響�！庇袠I(yè)內人士分析稱(chēng)，部分券商客戶(hù)保證金規模龐大，有的高達數百億元，降息有利于保障券商的保證金利差收入。某券商2023年年報顯示，保證金利差等收入占該公司營(yíng)收比例達5%。

　　證券日報

　　《期貨和衍生品法》落地兩周年：為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻“期貨力量”

　　《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《期貨和衍生品法》）自2022年8月1日正式實(shí)施已滿(mǎn)兩周年。作為期貨和衍生品市場(chǎng)的根本大法，《期貨和衍生品法》為市場(chǎng)發(fā)展作出了一系列制度安排，從法律層面解決了行業(yè)發(fā)展中帶有根本性、全局性、穩定性和長(cháng)期性的問(wèn)題，明確了行業(yè)發(fā)展方向和根本路徑，為市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實(shí)制度基礎，提供了有力法治保障。

　　兩年來(lái)，各項細則有序落地，指引行業(yè)服務(wù)實(shí)體和國家戰略走深走實(shí)；兩年來(lái)，期貨市場(chǎng)蓄力待發(fā)，以品種擴容和“保險+期貨”為著(zhù)力點(diǎn)，有效發(fā)揮衍生品價(jià)格發(fā)現、套期保值和資源配置功能；兩年來(lái)，期貨經(jīng)營(yíng)機構務(wù)實(shí)進(jìn)取，以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為基礎，以資管和風(fēng)險管理業(yè)務(wù)為驅動(dòng)，發(fā)掘國際市場(chǎng)機遇，推動(dòng)行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。

　　在多位機構高管看來(lái)，可以預期，在《期貨和衍生品法》指引下，我國期貨行業(yè)必將為資本市場(chǎng)乃至國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供更多堅實(shí)支撐。

　　持續夯實(shí)制度保障根基

　　《反保險欺詐工作辦法》8月1日起施行

　　本報訊 （記者劉琪）根據國家金融監督管理總局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國家金融監管總局”）7月31日消息，為防范和化解保險欺詐風(fēng)險，提升保險行業(yè)全面風(fēng)險管理能力，保護保險活動(dòng)當事人合法權益，維護市場(chǎng)秩序，促進(jìn)保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，國家金融監管總局近日發(fā)布《反保險欺詐工作辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），自2024年8月1日起施行。

　　“近年來(lái)，保險欺詐團伙化、職業(yè)化、跨地區、跨機構案件漸趨增多�！斗幢ｋU欺詐指引》部分內容已不適應當前反欺詐工作需要�！眹�家金融監管總局有關(guān)司局負責人表示，國家金融監管總局起草了《辦法》，強調頂層設計，加強統籌；突出反欺詐工作中的消費者權益保護；強化科技賦能和大數據應用，推動(dòng)大數據反欺詐工作新模式。

　　具體來(lái)看，《辦法》共6章、37條，主要內容包括幾個(gè)方面：

　　明確反欺詐工作目標是建立“監管引領(lǐng)、機構為主、行業(yè)聯(lián)防、各方協(xié)同”四位一體的工作體系，反欺詐體制機制基本健全，欺詐違法犯罪勢頭有效遏制，行業(yè)欺詐風(fēng)險防范化解能力顯著(zhù)提升，消費者反欺詐意識明顯增強。

　　券商重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法迎修訂

　　7月31日，《證券日報》記者從業(yè)內獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證協(xié)”）近期啟動(dòng)了《證券公司重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評價(jià)辦法》）的修訂工作，并向券商征求意見(jiàn)，旨在通過(guò)優(yōu)化評價(jià)機制，引導券商切實(shí)履行“看門(mén)人”職責，提升并購重組服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性和有效性，更好發(fā)揮聲譽(yù)激勵約束作用。

　　同時(shí)，在政策的推動(dòng)下，并購重組作為推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，正吸引著(zhù)越來(lái)越多券商的目光。多家受訪(fǎng)券商表態(tài)，將緊抓并購重組業(yè)務(wù)機遇，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，為上市公司的高質(zhì)量發(fā)展注入動(dòng)力。

　　互聯(lián)網(wǎng)平臺公司積極進(jìn)軍保險業(yè)

　　近日，上海盛大保險經(jīng)紀有限責任公司全資股東海南眾合云聯(lián)科技有限公司的投資方發(fā)生了變更，由“海南眾合云�？萍加邢薰�司100%控股”變更為“成都快購科技有限公司100%控股”。而成都快購科技有限公司是某頭部短視頻公司的全資子公司。

　　近年來(lái)，保險與互聯(lián)網(wǎng)的融合進(jìn)程逐漸加速，頭部短視頻公司在進(jìn)軍保險業(yè)的同時(shí)，保險公司也在紛紛積極“觸網(wǎng)”，加大與第三方平臺的合作。

　　除了前述頭部短視頻公司之外，近年來(lái)，還有多家互聯(lián)網(wǎng)平臺公司通過(guò)類(lèi)似的“曲線(xiàn)布局”方式獲得保險經(jīng)紀牌照。早在2018年6月，另一家頭部短視頻公司通過(guò)旗下子公司收購了北京華夏保險經(jīng)紀有限公司100%的股權，以曲線(xiàn)布局的方式將一張保險經(jīng)紀牌照收入囊中。

　　普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱(chēng)，頭部流量平臺擁有巨大的粉絲數量、低廉的獲客成本和帶貨場(chǎng)景，進(jìn)軍保險經(jīng)紀行業(yè)具備銷(xiāo)售優(yōu)勢。