中國證券報

　　6萬(wàn)億元債務(wù)限額下達 部分地區啟動(dòng)發(fā)行

　　財政部網(wǎng)站11月18日發(fā)布的數據顯示，1至10月，全國一般公共預算收入同比下降1.3%，扣除特殊因素影響后，全國收入保持平穩增長(cháng)；全國一般公共預算支出同比增長(cháng)2.7%。

　　財政部有關(guān)部門(mén)負責人表示，正在制定提前下達下一年度部分新增地方政府債務(wù)限額工作方案。在存量隱性債務(wù)置換工作方面，財政部11月9日將6萬(wàn)億元債務(wù)限額下達各地，部分省份已經(jīng)啟動(dòng)發(fā)行工作，加快政策落實(shí)落地。

　　數據顯示，1至10月，全國一般公共預算收入184981億元，同比下降1.3%，累計降幅繼續收窄�？鄢�去年同期中小微企業(yè)緩稅入庫抬高基數、去年年中出臺的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響后，全國收入保持平穩增長(cháng)。

　　證監會(huì )將推動(dòng)市場(chǎng)、機構、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放 擴大滬深港通標的范圍 拓展內地企業(yè)境外上市渠道

　　“開(kāi)放是中國式現代化的鮮明標識，也是中國資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的內在動(dòng)力�！敝袊�證監會(huì )副主席李明11月18日在香港交易所舉辦的互聯(lián)互通十周年高峰論壇上表示，中國證監會(huì )持續推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放，積極支持香港鞏固提升國際金融中心地位。

　　李明說(shuō)，中國證監會(huì )將推動(dòng)市場(chǎng)、機構、產(chǎn)品全方位、制度型開(kāi)放。進(jìn)一步優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，擴大滬深港通的標的范圍，拓展內地企業(yè)境外上市渠道，擴大期貨市場(chǎng)開(kāi)放；支持更多外資機構來(lái)華投資展業(yè)，支持更多符合條件的內地機構“走出去”開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)；支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，拓展存托憑證互聯(lián)互通，優(yōu)化內地與香港基金互認安排。

　　A股市場(chǎng)縮量調整 紅利和破凈股板塊活躍

　　11月18日，A股市場(chǎng)高開(kāi)低走，截至收盤(pán)，上證指數小幅下跌，深證成指跌近2%，創(chuàng )業(yè)板指跌逾2%。整個(gè)A股市場(chǎng)超4100只股票下跌，僅有1165只股票上漲，紅利板塊和破凈股集中的板塊逆勢活躍。市場(chǎng)成交縮量，成交額為1.80萬(wàn)億元。資金面上，數據顯示，18日滬深兩市主力資金凈流出近700億元；截至11月15日，A股市場(chǎng)融資余額報18262.17億元，創(chuàng )逾9年新高，上周A股市場(chǎng)融資余額增加317.65億元。

　　分析人士認為，短期市場(chǎng)可能需要一定的震蕩整固，但從中期來(lái)看，長(cháng)期基本面得到有效支撐，市場(chǎng)中期上行趨勢不變。市場(chǎng)風(fēng)格可能出現一定變化，由中小盤(pán)風(fēng)格轉向大盤(pán)風(fēng)格。

　　新車(chē)型密集亮相廣州車(chē)展 車(chē)企角逐智能化賽道

　　11月18日，2024廣州國際車(chē)展（簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州車(chē)展”）正在如火如荼地進(jìn)行，吸引了不少觀(guān)眾前來(lái)打卡。

　　廣州車(chē)展是觀(guān)察車(chē)市來(lái)年發(fā)展趨勢的重要窗口，各大車(chē)企紛紛帶來(lái)重磅車(chē)型及最新技術(shù)成果。新能源展車(chē)數量再創(chuàng )新高，自動(dòng)駕駛技術(shù)加速迭代。

　　上海證券報

　　設置改善償付能力指標上限 金融監管總局進(jìn)一步規范財務(wù)再保險

　　作為一種快速改善償付能力指標的新工具，財務(wù)再保險近幾年被保險公司高頻使用。針對其運用中出現的濫用、未真實(shí)轉移風(fēng)險等問(wèn)題，金融監管總局近日向業(yè)內下發(fā)《關(guān)于改進(jìn)財務(wù)再保險監管的通知》（下稱(chēng)“通知”），明確財務(wù)再保險的使用門(mén)檻、設置改善償付能力指標上限等，進(jìn)一步規范財務(wù)再保險業(yè)務(wù)。

　　所謂財務(wù)再保險，是一種兼具保險風(fēng)險轉移和財務(wù)風(fēng)險轉移功能的再保險業(yè)務(wù)，主要幫助保險公司轉移市場(chǎng)、信用、利率等方面的風(fēng)險，從而改善保險公司償付能力。專(zhuān)家表示，相較于傳統再保險業(yè)務(wù)只轉移承保風(fēng)險的功能，財務(wù)再保險還有補充資本的功能，類(lèi)似于保險公司向再保險公司拆借一筆資本金，可以快速提升償付能力充足率。通知對財務(wù)再保險改善償付能力充足率設置上限，是為引導保險公司合理使用財務(wù)再保險工具，真實(shí)轉移風(fēng)險。通知的下發(fā)，也將推動(dòng)保險公司積極運用增資擴股等多元化融資渠道，優(yōu)化資本結構。

　　通知首先明確了財務(wù)再保險的參與門(mén)檻。例如，保險公司簽訂財務(wù)再保險合同時(shí)，最近四個(gè)季度的風(fēng)險綜合評級均應在C類(lèi)及以上。

　　互聯(lián)互通十周年 步履鏗鏘啟新篇

　　11月18日，“互聯(lián)互通十周年高峰論壇”在香港舉行，中國證監會(huì )、香港證監會(huì )、滬深港交易所、中國證券登記結算公司等相關(guān)負責人，與來(lái)自?xún)鹊睾拖愀鄣慕鹑跈C構人士，共同慶祝內地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制開(kāi)通十周年，回顧互聯(lián)互通十年來(lái)的發(fā)展碩果，探討金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的發(fā)展趨勢及前景。

　　“干杯！”在論壇現場(chǎng)，香港交易所主席唐家成與集團行政總裁陳翊庭與眾多嘉賓舉杯歡慶互聯(lián)互通取得的豐碩成果。清脆的碰杯聲，跨越時(shí)空，與2014年11月17日在滬港交易所同時(shí)鳴響的開(kāi)市鑼聲相呼應。

　　以滬港通開(kāi)通為起點(diǎn)，服務(wù)不同市場(chǎng)參與主體的證券交易所、施行不同法律和制度規則的股票市場(chǎng)牽起手來(lái)，以資本為紐帶，牢牢締結與聯(lián)通。以此為起點(diǎn)，中國資本市場(chǎng)高水平制度型對外開(kāi)放大步向前。

　　中國結算董事長(cháng)于文強 不斷優(yōu)化結算機制 支持互聯(lián)互通看得清、管得住

　　內地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制走過(guò)十年發(fā)展歷程。11月18日，中國證券登記結算有限責任公司（下稱(chēng)“中國結算”）董事長(cháng)于文強在“互聯(lián)互通十周年高峰論壇”上表示：“中國結算全程參與了內地與香港資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，非常幸運�！�

　　于文強表示，未來(lái)，中國結算將繼續支持內地和香港市場(chǎng)優(yōu)化互聯(lián)互通機制安排，滿(mǎn)足投資者的多樣化需要，繼續優(yōu)化境內參與人港股通按金收取制度，進(jìn)一步降低市場(chǎng)機構資金成本，提高港股通的吸引力，支持香港市場(chǎng)探索推進(jìn)T+1交收改革，相互交流提升互聯(lián)互通的安全與效率。

　　港交所集團行政總裁陳翊庭 為兩地資本市場(chǎng)融合發(fā)展搭建橋梁

　　11月18日，在“互聯(lián)互通十周年高峰論壇”上，港交所集團行政總裁陳翊庭接受了上海證券報記者采訪(fǎng)。她表示：“互聯(lián)互通是內地與香港資本市場(chǎng)融合發(fā)展的橋梁，吸引了更多的國際投資者關(guān)注和參與中國資本市場(chǎng)。未來(lái)隨著(zhù)機制的不斷深化和拓展，互聯(lián)互通將不斷為A股和港股市場(chǎng)繁榮發(fā)展注入新的動(dòng)力�！�

　　陳翊庭表示：“截至2024年9月，內地投資者通過(guò)港股通持有的證券資產(chǎn)總市值超過(guò)3.3萬(wàn)億港元，是2014年底的200多倍�！弊�2015年起，公募基金、保險資金、年金基金等機構陸續獲準參與港股通業(yè)務(wù)，港股通已成為內地機構資金開(kāi)展境外資產(chǎn)配置的重要渠道。

　　證券時(shí)報

　　市場(chǎng)各方熱議互聯(lián)互通十周年： 機制持續進(jìn)化 “全球投資者都非常欣賞”

　　內地和香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通是我國10年前開(kāi)創(chuàng )的一個(gè)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放新模式。10年來(lái)，互聯(lián)互通在內地和香港資本市場(chǎng)的融合發(fā)展中架起了“橋梁”，既助推了內地資本市場(chǎng)穩步有序地對外開(kāi)放，同時(shí)吸引了更多的國際投資者關(guān)注和投資中國。

　　11月18日，中國證監會(huì )、香港證監會(huì )、香港金融監管部門(mén)、滬深港三大交易所、中國證券登記結算公司等有關(guān)監管機構、金融機構和市場(chǎng)人士相聚香港交易所，在互聯(lián)互通十周年高峰論壇上共同回顧10年發(fā)展碩果，展望未來(lái)前景。

　　銀行加快轉讓不良資產(chǎn) 今年掛牌數額明顯增長(cháng)

　　近日，在港交所上市的廣州農商行公告稱(chēng)，該行董事會(huì )批準出售廣州農商行約146億元的債權資產(chǎn)。今年以來(lái)，商業(yè)銀行加大力度出清不良貸款，通過(guò)掛牌轉讓等方式剝離的不良資產(chǎn)規模明顯增長(cháng)。

　　證券時(shí)報記者據銀登中心數據測算，2024年前三季度掛牌轉讓的金融機構不良貸款規模、成交規模分別同比增長(cháng)約103.4%和107%。

　　伴隨不良資產(chǎn)轉讓市場(chǎng)規模擴張，金融監管部門(mén)與時(shí)俱進(jìn)完善監管規定。11月15日，國家金融監督管理總局發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）規范金融資產(chǎn)管理公司（AMC）不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)。業(yè)內人士向證券時(shí)報記者分析，《辦法》的調整和優(yōu)化，更好地助力金融機構處置不良資產(chǎn)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。

　　證監會(huì )：優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制 拓展內地企業(yè)境外上市渠道

　　中國證監會(huì )副主席李明11月18日在互聯(lián)互通十周年高峰論壇上表示，中國證監會(huì )將繼續優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，拓展內地企業(yè)境外上市渠道，擴大期貨市場(chǎng)開(kāi)放，加快推動(dòng)新一輪全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，深化機構產(chǎn)品合作，加強兩地監管合作，共同維護兩地市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。

　　李明指出，滬深港通十年來(lái)開(kāi)創(chuàng )了操作便利、風(fēng)險可控的跨境證券投資新模式，是兩地市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的重要縮影。中國證監會(huì )持續推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放，積極支持香港鞏固提升國際金融中心地位。

　　券商展望報告批量出爐 科技成長(cháng)及紅利主線(xiàn)受青睞

　　步入年末，各券商相繼發(fā)布研報對明年經(jīng)濟形勢及股市進(jìn)行展望。近日，海通證券、光大證券等多家券商發(fā)布了2025年年度宏觀(guān)、策略展望報告。

　　對于2025年，券商普遍認為，政策暖風(fēng)有望持續，中國經(jīng)濟仍有較大增長(cháng)潛力，A股有望延續上行趨勢。配置主線(xiàn)上，券商普遍看好科技成長(cháng)及紅利資產(chǎn)，此外并購、市值管理等主題方向人氣較高。

　　證券日報

　　多地優(yōu)化住房公積金政策：降門(mén)檻 增額度 擴群體

　　近日，多地密集調整優(yōu)化住房公積金政策�？傮w方向是提高貸款額度、降低公積金提取和貸款的門(mén)檻、提高使用率、適度擴大適用范圍。

　　互聯(lián)互通增量擴容將迎來(lái)更多可能性

　　自2014年11月17日滬港通開(kāi)通和2016年12月5日深港通開(kāi)通以來(lái)，投資者的需求越來(lái)越旺盛。滬深港通的成交額屢創(chuàng )新高。2024年前10個(gè)月，滬深股通和港股通的日均成交額分別達到1363億元和439億港元，分別占內地股市和香港股市總成交額的7.3%和17.2%。

　　11月18日，互聯(lián)互通十周年高峰論壇在香港召開(kāi)，香港特區政府財政司、香港金融管理局、香港證監會(huì )、港交所等相關(guān)負責人出席并發(fā)表演講。

　　《證券日報》記者從論壇上獲悉，目前多項互聯(lián)互通優(yōu)化措施正在籌備中，包括在滬深港通中引入大宗交易、將房地產(chǎn)信托基金（REITs）納入滬深港通，以及將人民幣股票交易柜臺納入港股通。這些優(yōu)化措施落實(shí)后，將為國際和內地投資者的資產(chǎn)配置提供更多機遇和選擇。

　　區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板建設穩步推進(jìn) 已吸納近萬(wàn)家企業(yè)

　　近日，工業(yè)和信息化部部長(cháng)金壯龍在第十九屆中國國際中小企業(yè)博覽會(huì )開(kāi)幕式上表示，著(zhù)力構建促進(jìn)專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)展壯大機制，推動(dòng)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，在健全優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯度培育體系方面，將一體推進(jìn)選種、育苗、培優(yōu)，讓更多專(zhuān)精特新中小企業(yè)脫穎而出。

　　從區域性股權市場(chǎng)來(lái)看， “專(zhuān)精特新”專(zhuān)板是資本市場(chǎng)梯度培育中小企業(yè)專(zhuān)精特新發(fā)展的重要平臺 。2022年11月份，《關(guān)于高質(zhì)量建設區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板的指導意見(jiàn)》發(fā)布。截至目前，17家區域性股權市場(chǎng)“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)板”）建設方案備案公示；專(zhuān)板已經(jīng)吸納近萬(wàn)家企業(yè)。

　　“在政策助力下，專(zhuān)板建設穩步推進(jìn)，資本市場(chǎng)對專(zhuān)精特新企業(yè)全生命周期的服務(wù)能力進(jìn)一步提升�！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，自專(zhuān)板設立以來(lái)，掛牌企業(yè)隊伍不斷擴張，進(jìn)一步暢通了專(zhuān)精特新中小企業(yè)上市融資渠道，有效解決企業(yè)前中期發(fā)展面臨的融資難問(wèn)題，助力戰略性新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提速 年業(yè)務(wù)量首次突破1500億件

　　11月17日，國家郵政局數據顯示，我國快遞年業(yè)務(wù)量首次突破1500億件大關(guān)。而2014年，中國快遞年業(yè)務(wù)量首次實(shí)現突破100億件。十年間，行業(yè)的發(fā)展速度讓人驚嘆。

　　與此同時(shí)，快遞物流行業(yè)也在加快智能化、綠色化發(fā)展步伐。業(yè)內人士表示，行業(yè)正在向高質(zhì)量方向發(fā)展，未來(lái)幾年有望繼續保持高速增長(cháng)。

　　國家郵政局數據顯示，今年前三季度，我國快遞業(yè)務(wù)量完成1237.7億件，同比增長(cháng)22%。其中，第三季度快遞業(yè)務(wù)量完成436.1億件，同比增長(cháng)20.1%；前三季度快遞業(yè)務(wù)收入為1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.1%。

　　相關(guān)快遞行業(yè)上市公司的業(yè)績(jì)表現同樣亮眼。數據顯示，今年前三季度，韻達股份（002120）、順豐控股（002352）、申通快遞（002468）、圓通速遞（600233）營(yíng)收同比分別增長(cháng)8.14%、9.44%、14.16%、21.13%，凈利潤同比分別增長(cháng)20.93%、21.59%、195.18%、10.21%。