中國證券報

  地方政府專(zhuān)項債券管理機制優(yōu)化完善

  中國政府網(wǎng)12月25日消息，國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項債券管理機制的意見(jiàn)》�！兑庖�(jiàn)》明確，實(shí)行專(zhuān)項債券投向領(lǐng)域“負面清單”管理，擴大專(zhuān)項債券用作項目資本金范圍。開(kāi)展專(zhuān)項債券項目“自審自發(fā)”試點(diǎn)，打通在建項目續發(fā)專(zhuān)項債券“綠色通道”。業(yè)內人士認為，相關(guān)舉措有助于提高專(zhuān)項債資金使用效率，更好發(fā)揮專(zhuān)項債強基礎、補短板、惠民生、擴投資等積極作用。

  【財經(jīng)早報】688653，推進(jìn)重大資產(chǎn)重組

  國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項債券管理機制的意見(jiàn)》　　

  *ST卓朗（600225）：公司將被實(shí)施重大違法強制退市 股票今起停牌　　

  康希通信：籌劃現金收購芯中芯科技部分股權 將持股比例提高至51% 公司及有關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作 具體方案仍在謹慎籌劃論證中

  農銀匯理聚焦科技自立自強 做好服務(wù)科技金融大文章

  農銀匯理在深度研究服務(wù)國家戰略、經(jīng)濟轉型升級等方向上，不斷發(fā)掘先進(jìn)制造業(yè)、科技創(chuàng )新賽道的投資機會(huì )�！　�

  每年近3000份研究報告的沉淀，使農銀匯理可以對上市公司和各發(fā)債主體開(kāi)展立體化研究，科技成長(cháng)是很長(cháng)一段時(shí)間農銀匯理的投資強項。通過(guò)對企業(yè)的實(shí)地調研、外部行業(yè)比較分析，以及與海外科技投資同行開(kāi)展前沿交流，目標直指企業(yè)創(chuàng )新價(jià)值挖掘，形成更有力可為的研究成果。

  據不完全統計，今年以來(lái)，農銀匯理完成近200場(chǎng)次的實(shí)地調研與企業(yè)訪(fǎng)談，撰寫(xiě)研究報告2600多篇，專(zhuān)題報告及深度報告近50次。其中，科技投資小組完成相關(guān)研究報告近300篇，專(zhuān)題、深度研究15次，為公司投資端提供有力的科技投研支持。

  降息預期，最新數據

  當地時(shí)間12月25日，美股因圣誕節假期休市�！　�

  CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”認為，美聯(lián)儲明年1月維持利率不變的概率為91.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.6%。到明年3月維持當前利率不變的概率為52.1%，累計降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為44.2%，累計降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為3.7%�！　�

  此外，俄烏局勢升級導致今年歐洲天然氣價(jià)格大幅上漲，歐洲能源供應危機或重演。

　　上海證券報

　　證券業(yè)持續推進(jìn)全球化布局

　　2024年，隨著(zhù)中國經(jīng)濟結構的不斷優(yōu)化與企業(yè)“走出去”的步伐加快，中國證券行業(yè)加速“出�！�，深拓東南亞、歐美市場(chǎng)。華泰證券、中信證券等頭部券商國際業(yè)務(wù)營(yíng)收取得了亮眼成績(jì)。中小券商國際業(yè)務(wù)則持續深化跨境業(yè)務(wù)協(xié)同，全面提升差異化競爭能力。

　　受益于我國資本市場(chǎng)制度建設日臻完善、金融業(yè)對外開(kāi)放水平持續提升、跨境投融資日益升溫，頭部券商國際業(yè)務(wù)營(yíng)收對母公司的貢獻率穩步上升。年內，方正證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券均向境外子公司增資，多家券商為境外子公司發(fā)行債券提供擔保，提升國際業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競爭力。

　　推進(jìn)國際化戰略與全球布局是建設一流投資銀行的內在要求。境內券商積極參與國際資本市場(chǎng)的活動(dòng)，有利于券商更好地服務(wù)國家發(fā)展戰略，助推中國企業(yè)進(jìn)行海外投資和經(jīng)營(yíng)。

　　保險業(yè)峰回路轉

　　無(wú)論是從政策還是從業(yè)績(jì)來(lái)看，“峰回路轉”都是2024年保險業(yè)的關(guān)鍵詞。

　　重磅政策出臺，有效呵護保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2024年9月，《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即新“國十條”）發(fā)布，這是繼2006年、2014年之后的第三版保險業(yè)“國十條”。新“國十條”指引保險業(yè)在服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，更好地發(fā)揮“兩器（經(jīng)濟減震器和社會(huì )穩定器）”“三網(wǎng)（經(jīng)濟安全網(wǎng)、社會(huì )保障網(wǎng)和災害防控網(wǎng)）”的作用。

　　資本市場(chǎng)提振則進(jìn)一步助推了險企經(jīng)營(yíng)質(zhì)量快速提升。今年A股市場(chǎng)整體走強，帶動(dòng)險企投資收益大幅改善，整體業(yè)績(jì)也實(shí)現同比增長(cháng)。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，多項政策呵護下，保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎將更為穩固。展望2025年，我國經(jīng)濟長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有改變，險企資產(chǎn)和負債兩端有望共振向好，也將為保險股帶來(lái)較多的投資機會(huì )。

　　又有八家券商獲批參與碳排放權交易

　　12月25日，西南證券公告稱(chēng)，獲得中國證監會(huì )復函，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可以在境內合法交易場(chǎng)所參與碳排放權交易。就在此前一天，國元證券、財達證券（600906）、招商證券、國信證券、興業(yè)證券、長(cháng)城證券（002939）、廣發(fā)證券等7家券商同日公告，獲準參與碳排放權交易。

　　上述券商一致表示，公司將按照有關(guān)法律法規及復函要求，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、降低全社會(huì )減排成本、推進(jìn)經(jīng)濟向綠色低碳轉型升級為目標，合規、審慎開(kāi)展業(yè)務(wù)，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險管理體系。

　　上海證券報記者了解到，當前行業(yè)內取得碳排放權交易資格的券商至少已有16家。除上述8家券商外，2023年2月，中金公司（601995）、中信建投（601066）、東方證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券、華寶證券等6家券商相繼公告稱(chēng)，收到證監會(huì )關(guān)于自營(yíng)參與碳排放權交易的無(wú)異議函。中信證券、國泰君安則分別于2014年、2015年獲得該業(yè)務(wù)資格。

　　長(cháng)三角一體化示范區五周年成績(jì)單發(fā)布

　　以生態(tài)為底色 書(shū)寫(xiě)示范區更高質(zhì)量一體化發(fā)展新篇章

　　冬日的暖陽(yáng)中，走在位于上海青浦、江蘇吳江兩地交界的元蕩湖堤，只見(jiàn)碧波蕩漾，水鳥(niǎo)成群，頓覺(jué)神清氣爽。

　　“元蕩生態(tài)修復及功能提升工程是長(cháng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區的重點(diǎn)項目。2020年，以示范區一周年為契機，青浦攜手吳江啟動(dòng)元蕩建設。如今，元蕩已成為‘網(wǎng)紅打卡地’，堪稱(chēng)示范區首個(gè)‘示范幸福河湖’�！鄙虾Ｊ星嗥謪^水利管理所建管部部長(cháng)朱伊妮對上海證券報記者表示。

　　證券時(shí)報

　　【金融錦囊】 消費金融公司要落實(shí)好消保責任

　　加強金融消費者保護（簡(jiǎn)稱(chēng)“消�！保┦墙鹑诒O管部門(mén)的一項重要職責，更是金融機構必須履行的義務(wù)。對于消費金融公司來(lái)說(shuō)也不例外。日前，國家金融監督管理總局發(fā)布《消費金融公司監管評級辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《評級辦法》），旨在進(jìn)一步強化消費金融公司分類(lèi)監管，強化消費者權益保護，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　消費金融公司，是指經(jīng)國家金融監督管理總局批準設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個(gè)人提供消費貸款的非銀行金融機構。與傳統信貸相比，作為我國消費金融市場(chǎng)重要參與者的消費金融公司，具有單筆授信額度小、審批速度快等靈活服務(wù)方式，能夠有效彌補和延伸傳統信貸服務(wù)范圍，更好滿(mǎn)足居民日常小額消費融資需求。

　　銀行業(yè)“跑馬拉松” 途遇2024道一聲“不平凡”

　　即將收尾的2024年，宏觀(guān)經(jīng)濟和金融環(huán)境快速變化，利差縮窄、費率下降、客戶(hù)風(fēng)險偏好走低、有效信貸需求不足，深刻困擾著(zhù)銀行業(yè)。風(fēng)險環(huán)境復雜嚴峻，強監管態(tài)勢延續，無(wú)疑對銀行的經(jīng)營(yíng)管理提出了更高的要求。

　　展望2025年，防風(fēng)險、強監管、促發(fā)展依舊是工作主線(xiàn)。未來(lái)，增量政策或密集出臺，財政進(jìn)入擴張周期，貨幣政策重回“適度寬松”，銀行能善用政策“強身健體”將成為突圍的關(guān)鍵。

　　中歐企業(yè)合作加碼 強化中國芯片供應鏈

　　歐洲芯片大廠(chǎng)正加大與中國晶圓廠(chǎng)的合作。

　　12月中旬，英飛凌科技公司CEO Jochen Hanebeck表示，英飛凌有意在中國晶圓廠(chǎng)生產(chǎn)芯片。12月4日，恩智浦執行副總裁Andy Micallef透露，該公司正在尋求擴大在中國的供應鏈。11月，歐洲芯片大廠(chǎng)意法半導體也宣布與華虹宏力半導體制造公司建立合作伙伴關(guān)系。

　　這些頻繁合作的背后，是企業(yè)對于成本與市場(chǎng)的考量，而預計這一趨勢仍將延續。

　　增值稅法公布 自2026年1月1日起施行

　　12月25日，《中華人民共和國增值稅法》公布，自2026年1月1日起施行。受訪(fǎng)專(zhuān)家指出，增值稅立法整體按照稅制平移思路，增值稅稅率設置與現行制度保持一致。而通過(guò)增值稅立法鞏固各類(lèi)改革舉措帶來(lái)的積極成效，將為企業(yè)提供穩定的稅制預期，促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　增值稅是我國第一大稅種，在保證我國稅收收入穩定、提升財政治理能力方面發(fā)揮著(zhù)至關(guān)重要的作用。財政部數據顯示，2024年1—11月全國增值稅收入61237億元，約占全國稅收收入的37.8%。此次立法，按照保持現行稅制框架總體不變以及保持現行稅收負擔水平總體不變的原則進(jìn)行，在增值稅稅率設置方面，與現行制度保持一致。

　　證券日報

　　供需兩側發(fā)力 存量和增量財政政策取得新成效

　　2024年，積極的財政政策適度加力、提質(zhì)增效。發(fā)行1萬(wàn)億元超長(cháng)期特別國債、增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)、加快地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行使用……供需兩側發(fā)力，一系列增量、存量政策落地見(jiàn)效，有力保障了國家重大戰略任務(wù)的落實(shí)，促進(jìn)了經(jīng)濟運行總體平穩、穩中有進(jìn)。

　　近日召開(kāi)的全國財政工作會(huì )議指出，2025年要實(shí)施更加積極的財政政策，持續用力、更加給力，打好政策“組合拳”。

　　破除“內卷式”競爭 多家光伏龍頭實(shí)施硅料有序減產(chǎn)

　　12月24日晚間，光伏行業(yè)龍頭通威股份（600438）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通威股份”）、新疆大全新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大全能源”）相繼發(fā)布消息稱(chēng)，將逐步開(kāi)啟旗下高純晶硅項目技改檢修暨有序減產(chǎn)的工作。此外有消息稱(chēng)，協(xié)鑫科技控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)鑫科技”）也將同期進(jìn)入減產(chǎn)檢修工作。

　　在今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓的背景下，硅料龍頭企業(yè)此次相繼減產(chǎn)的行為受到市場(chǎng)關(guān)注。分析人士表示，龍頭企業(yè)帶頭減產(chǎn)有助于緩解供需錯配壓力，且利好企業(yè)盈利狀況的改善，隨著(zhù)落后產(chǎn)能的出清和供給側改革的推進(jìn)以及技術(shù)進(jìn)步與成本優(yōu)化，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望逐步企穩并迎來(lái)拐點(diǎn)。

　　用好、用足市值管理“工具箱” 年內央企控股上市公司已實(shí)施現金分紅11745億元

　　“更好維護資本市場(chǎng)穩定”已成為2025年國資央企的重要工作。12月23日至24日召開(kāi)的中央企業(yè)負責人會(huì )議在部署2025年重點(diǎn)任務(wù)時(shí)提出，國資央企要切實(shí)抓好發(fā)展質(zhì)量效益提升，其中特別強調要“樹(shù)牢科學(xué)市值管理理念，更好維護資本市場(chǎng)穩定”。

　　中國企業(yè)改革研究會(huì )研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，此次國務(wù)院國資委在中央企業(yè)負責人會(huì )議上不僅強調了市值管理理念，且進(jìn)一步提出更好維護資本市場(chǎng)穩定，體現了中央企業(yè)在維護經(jīng)濟金融穩定中的重要作用。未來(lái)，預計中央企業(yè)將在市值管理、信息披露、投資者回報以及市場(chǎng)穩定機制等方面加大力度。

　　3D打印進(jìn)化之路：突破想象邊界 繪就智造未來(lái)

　　大到火箭、飛機、汽車(chē)、國之重器，小到食物、玩具、球鞋、細胞……3D打�。ㄒ卜Q(chēng)“增材制造”）技術(shù)正在不斷拓展人類(lèi)的想象邊界。

　　當前，3D打印產(chǎn)業(yè)擴張勢頭正勁。國家統計局數據顯示，今年以來(lái)截至第三季度末，我國3D打印設備產(chǎn)量實(shí)現同比兩位數增長(cháng)。另?yè)�中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報告，預計到2025年，中國3D打印市場(chǎng)規模將超過(guò)630億元，在過(guò)去的10年里，實(shí)現了30倍增長(cháng)。同時(shí)，3D打印的應用場(chǎng)景也不斷拓展深化，持續賦能實(shí)體經(jīng)濟與數字經(jīng)濟高質(zhì)量融合，成為我國培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要推動(dòng)力之一。