中國證券報

　　“AI+醫療”展現巨大潛力 上海著(zhù)力打造醫學(xué)人工智能高地

　　上海市人民政府辦公廳日前印發(fā)《上海市發(fā)展醫學(xué)人工智能工作方案（2025—2027年）》。其中提出，為促進(jìn)人工智能與醫學(xué)創(chuàng )新深度融合，推動(dòng)衛生健康事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，將上海打造成為具有全球影響力的醫學(xué)人工智能技術(shù)創(chuàng )新、應用示范和產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

　　行業(yè)人士認為，近年來(lái)，為促進(jìn)“AI（人工智能）+醫療”持續發(fā)展，一系列政策文件陸續出臺。不論是在不斷深化前沿基礎研究，還是在大力推動(dòng)算法突破與算力提升等層面，各環(huán)節關(guān)鍵要素正不斷被完善。

　　有接受中國證券報記者采訪(fǎng)的醫療器械公司高管表示，隨著(zhù)人工智能技術(shù)在醫療領(lǐng)域的應用不斷拓展，傳統醫療模式有望得到顛覆性改變。對人工智能有較強理解力并已積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，未來(lái)發(fā)展潛力將進(jìn)一步提升。

　　藥企積極布局新賽道 聚焦三大研發(fā)方向

　　近期，國內藥企在GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）領(lǐng)域進(jìn)展消息不斷。仿制藥方面，12月24日，翰宇藥業(yè)（300199）宣布，公司利拉魯肽注射液正式登陸美國市場(chǎng)。創(chuàng )新藥方面，12月18日，翰森制藥宣布，公司授予默沙東口服GLP-1受體激動(dòng)劑HS-10535全球獨家許可權。此外，華東醫藥（000963）、甘李藥業(yè)（603087）、恒瑞醫藥（600276）、通化東寶（600867）等多家上市公司亦于12月披露GLP-1領(lǐng)域研發(fā)進(jìn)展。

　　業(yè)內人士表示，在火熱的GLP-1賽道，海外巨頭業(yè)績(jì)持續超預期，國內研發(fā)進(jìn)展加速，長(cháng)效化、多靶點(diǎn)和口服藥物研發(fā)是目前GLP-1賽道主要研發(fā)方向。從GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈看，產(chǎn)業(yè)鏈中游和上游有望直接受益于全球多肽藥物需求增長(cháng)，下游的制劑廠(chǎng)商將分享最大的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值。創(chuàng )新藥方面，GLP-1市場(chǎng)仍處在藍海階段，療效和上市進(jìn)度是關(guān)鍵。

　　“長(cháng)貸短還”成賣(mài)車(chē)者話(huà)術(shù) 銀行車(chē)貸或做虧本買(mǎi)賣(mài)

　　0息購車(chē)、0首付購車(chē)，消費貸的激烈價(jià)格戰正蔓延至年末的車(chē)貸市場(chǎng)。中國證券報記者日前走訪(fǎng)北京地區多家傳統汽車(chē)品牌與新能源汽車(chē)品牌4S店，多數銷(xiāo)售人員優(yōu)先向記者介紹了貸款購車(chē)方案。他們表示，相較于全款購車(chē)，貸款購車(chē)的落地價(jià)可優(yōu)惠幾千元至上萬(wàn)元。

　　今年以來(lái)，各家銀行紛紛加大汽車(chē)金融的投放力度，希望用車(chē)貸業(yè)務(wù)彌補房貸業(yè)務(wù)萎縮造成的貸款增長(cháng)缺口。然而，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈，汽車(chē)金融公司、融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺等玩家均已入局。如何從價(jià)格戰中成功突圍，打破同質(zhì)化的產(chǎn)品設計思路，把握消費者的細分需求，緩解零售業(yè)務(wù)增長(cháng)乏力帶來(lái)的焦慮，是銀行必須面對的重要課題。

　　多晶硅期貨上市交易 服務(wù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈更好發(fā)展

　　新能源金屬期貨板塊再添新成員。12月26日，多晶硅期貨正式在廣州期貨交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“廣期所”）掛牌上市。上市首日，多晶硅期貨運行穩健有序，交易活躍，價(jià)格波動(dòng)合理。

　　業(yè)內人士表示，作為廣期所繼工業(yè)硅、碳酸鋰上市后的第三個(gè)新能源金屬品種，多晶硅期貨上市將為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供套期保值工具，助力企業(yè)穩健發(fā)展，也有助于推動(dòng)市場(chǎng)定價(jià)更加透明化、公允化，完善價(jià)格形成機制，提升我國光伏產(chǎn)業(yè)定價(jià)影響力。

　　上海證券報

　　車(chē)市2024砥礪前行向未來(lái)

　　12月12日，運輸中國制造新能源汽車(chē)出口的海通太倉汽車(chē)碼頭正式投入運營(yíng)

　　在經(jīng)濟全球化的浪潮中，中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)猶如一艘巨輪，乘風(fēng)破浪，不斷駛向更廣闊的海域。2024年，這艘巨輪不僅在國內市場(chǎng)穩健前行，而且在國際舞臺上展現出強勁的競爭力，在新能源汽車(chē)領(lǐng)域更是“一騎絕塵”。

　　從10年前年銷(xiāo)量不到8萬(wàn)輛，到今年銷(xiāo)量有望突破1200萬(wàn)輛，達到歷史新高，2024年的新能源汽車(chē)已經(jīng)成為中國汽車(chē)行業(yè)最強勁的動(dòng)力源。在以舊換新和報廢更新等政策支持、鼓勵下，新能源汽車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(cháng)引人注目。據乘聯(lián)會(huì )統計，2024年前三季度，中國新能源乘用車(chē)占世界新能源乘用車(chē)的份額已經(jīng)超過(guò)68%。

　　銀行業(yè)重要新規，征求意見(jiàn)

　　銀行業(yè)金融機構高管人員任職資格將迎新規范。

　　上海證券報記者獲悉，為強化銀行業(yè)金融機構董事（理事）和高級管理人員監督管理，嚴把人員準入關(guān)口，金融監管總局修訂形成《銀行業(yè)金融機構董事（理事）和高級管理人員任職資格管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《辦法》），并于12月26日向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對金融機構董事（理事）和高級管理人員（下稱(chēng)“高管人員”）實(shí)行任職資格管理，是金融管理部門(mén)加強金融監管的重要手段，有助于把好“入口關(guān)”，提高董事和高管隊伍質(zhì)量，從而提升金融機構公司治理水平，保證金融業(yè)健康穩健運行。

　　居民個(gè)人養老規劃翻開(kāi)新的一頁(yè)——個(gè)人養老金儲備情況調查結果分析

　　隨著(zhù)人口老齡化的加速，養老已成為國家和社會(huì )關(guān)注的一大焦點(diǎn)。據《中國統計年鑒（2024）》統計，截至2023年底，國內65歲及以上人口已達到21676萬(wàn)人，占全國人口的15.4%；老年撫養比為22.5%，意味著(zhù)每4.4名勞動(dòng)年齡人口就要負擔1名老年人。對居民而言，通過(guò)提前規劃養老來(lái)保障退休后的生活質(zhì)量，顯得尤為迫切。

　　在此背景下，作為我國養老保險體系第三支柱的個(gè)人養老金制度，自2022年11月25日至今年12月15日期間，在36個(gè)城市（地區）先行先試。在對該制度的宣傳推廣下，越來(lái)越多的居民將養老準備提上日程。

　　滬蘇湖高鐵通車(chē) 長(cháng)三角一體化再添“新動(dòng)脈”

　　12月26日，滬蘇湖高鐵正式開(kāi)通運營(yíng)。

　　9時(shí)45分，始發(fā)列車(chē)湖州東—上海虹橋G9508次從湖州東站開(kāi)出，上海虹橋—安吉G9501/0次、蘇州南—張家港G9502次隨后分別從上海虹橋和蘇州南站開(kāi)出，沿著(zhù)滬蘇湖（上海經(jīng)蘇州至湖州）高速鐵路飛馳。

　　“滬蘇湖高鐵是長(cháng)三角首條連通江浙滬兩省一市的高速鐵路，是長(cháng)三角一體化國家戰略推進(jìn)的重要進(jìn)展，補足了上海西南鐵路通道的短板，完善了長(cháng)三角地區的路網(wǎng)布局，將華燈璀璨的上海、鐘靈毓秀的蘇州和山清水秀的湖州串聯(lián)在一起，是名副其實(shí)的‘包郵區’新天路�！敝袊鴧^域經(jīng)濟50人論壇成員、上海財經(jīng)大學(xué)長(cháng)三角與長(cháng)江經(jīng)濟帶發(fā)展研究院執行院長(cháng)張學(xué)良對上海證券報記者說(shuō)。

　　證券時(shí)報

　　飼料企業(yè)進(jìn)軍養豬環(huán)節 延伸產(chǎn)業(yè)鏈對沖弱勢行情

　　2024年，國內生豬養殖行業(yè)走出低谷，盈利水平同比大幅攀升。但上游飼料市場(chǎng)未充分享受下游回暖的“福利”，產(chǎn)品受成本處于低位拖累，售價(jià)不斷下行。

　　作為飼料的重要原材料，2024年豆粕、玉米價(jià)格雙雙走弱。12月中下旬，國內期貨市場(chǎng)上豆粕主力合約2505再度下行，觸及2549元/噸的近五年低點(diǎn)。而玉米主力合約2505也在12月初觸及2120元/噸的近年低位后，延續了震蕩行情。

　　證券時(shí)報·e公司記者近日采訪(fǎng)了解到，2025年飼料原料價(jià)格或仍整體維持低位。成本支撐持續疲軟背景下，飼料企業(yè)拓展下游養殖業(yè)務(wù)，已成為對沖市場(chǎng)弱勢的良方。

　　中國大模型“狂飆”又一年：“大浪淘沙”后“由有到專(zhuān)”

　　最近，隨著(zhù)OpenAI長(cháng)達12天的“馬拉松式”新品發(fā)布會(huì )告一段落，這家全球矚目的大模型明星獨角獸企圖霸占全球科技媒體的頭條，但除了Sora等個(gè)別關(guān)注度高的新品外，實(shí)際并未掀起太大的漣漪。與兩年前發(fā)布堪稱(chēng)AI領(lǐng)域“原子彈”的ChatGPT-3.5相比，大模型過(guò)去一年的“進(jìn)化”恰如這場(chǎng)漫長(cháng)的發(fā)布會(huì )，小步快跑、持續迭代，卻難以再現令人眼前一亮的巨大飛躍。

　　將目光收回國內，中國大模型在經(jīng)歷去年白熱化的“百模大戰”后，今年又迎來(lái)了“大浪淘沙”，競爭格局趨于穩定，呈現互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)與初創(chuàng )公司“共舞”的局面。隨著(zhù)大模型技術(shù)演進(jìn)曲線(xiàn)趨于平緩，怎樣落地成為被擺在臺面、亟待解決的問(wèn)題，不同行業(yè)玩家開(kāi)始調整各自的業(yè)務(wù)重點(diǎn)與前進(jìn)方向，這或將在2025年迎來(lái)更為激烈的“生死戰”。

　　“嚴”字當頭 監管緊盯資本市場(chǎng)違法違規立體化追責

　　2024年，嚴監嚴管是資本市場(chǎng)的主基調，這是維護市場(chǎng)“三公”秩序和市場(chǎng)穩定的內在要求，也是保護中小投資者合法權益的必然之舉。當前，監管部門(mén)逐步探索建立事前事中事后的全鏈條監管體系，盯住“關(guān)鍵人”“關(guān)鍵事”，執法更加嚴厲，違法成本更高。據不完全統計，今年以來(lái)證監系統查辦相關(guān)案件逾700件，罰沒(méi)款金額超過(guò)去年全年。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)、金融學(xué)講席教授田軒認為，覆蓋廣、力度大、精準度提升是本輪從嚴監管的特點(diǎn)，違法違規者將面臨全方位立體化追責，建議持續完善法律法規與監管制度，讓規則長(cháng)出“牙齒”，形成監管合力，壓實(shí)市場(chǎng)參與各方責任，使違法違規者“望而生畏”，共同維護規范有序、公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。

　　中國核電定增完成 社�；�金重金參與

　　中國核電（601985）12月26日晚間發(fā)布定增發(fā)行情況報告書(shū)，公司向中核集團及全國社會(huì )保障基金理事會(huì )（下稱(chēng)“社�；�金理事會(huì )”）發(fā)行了16.85億股股份，發(fā)行價(jià)格為8.31元/股，募資總額約140億元，募資凈額139.98億元。社�；�金理事會(huì )系認購中國核電此次定增的主力，其耗資近120億元認購了14.44億股。

　　證券時(shí)報·e公司記者注意到，央視財經(jīng)此前報道稱(chēng)，這是社�；�金理事會(huì )首次參與上市公司定增。

　　證券日報

　　投資與負債雙輪驅動(dòng) 保險行業(yè)“十分精彩”的2024

　　2024年，我國保險行業(yè)進(jìn)入了新的增長(cháng)周期，“高質(zhì)量發(fā)展”是貫穿全年的一條主線(xiàn)。

　　在這條主線(xiàn)下，又有兩條“支線(xiàn)”共同驅動(dòng)行業(yè)穩健前行：一是負債端“降成本、優(yōu)供給”，具體舉措包括優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)機制、落實(shí)“報行合一”、取消銀�！�1+3”限制、新型險種快速發(fā)展、“商業(yè)保險年金”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“商保年金”）概念落地、互聯(lián)網(wǎng)財險新規出臺等。二是投資端“疏堵點(diǎn)、提收益”，監管部門(mén)出臺多項利好政策，促進(jìn)長(cháng)期資金入市，險企也多維度發(fā)力，通過(guò)密集舉牌等方式增強自身發(fā)展動(dòng)能。

　　在投資端與負債端的雙輪驅動(dòng)下，2024年保險行業(yè)取得了一系列成績(jì)：截至二季度末，保險公司資金運用余額（不含保險資管公司管理的業(yè)外資金）首次突破30萬(wàn)億元，并在三季度末增至32萬(wàn)億元；前10個(gè)月，原保險保費收入超5萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6.7%；原保險賠付支出約1.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21.9%。保險行業(yè)在保障和改善民生、防災減損、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟等方面的功能持續凸顯。

　　資本市場(chǎng)向“新”聚力 助推新質(zhì)生產(chǎn)力穩步發(fā)展

　　發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內在要求和重要著(zhù)力點(diǎn)。資本市場(chǎng)作為鏈接資本與科技、產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵樞紐，在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力方面，大有可為。

　　近年來(lái)，資本市場(chǎng)穩步縱深推進(jìn)多維度改革，已為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力打下了堅實(shí)基礎。在融資端，從科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板，到北交所，再到新三板、區域股權市場(chǎng)，多層次資本市場(chǎng)不斷提升包容性，使更多擁有核心技術(shù)和良好發(fā)展前景的企業(yè)能夠更加暢通地獲得融資。在投資端，監管層持續引導中長(cháng)期資金入市等措施降低了投資成本，也增強了資本市場(chǎng)穩定性。

　　“在推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，資本市場(chǎng)作為優(yōu)化資源配置的重要平臺，對新質(zhì)生產(chǎn)力的培育與壯大具有不可替代的作用�！�中國銀河（601881）證券股份有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家章俊在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　A股國有控股上市公司并購重組提速 年內已披露1814起

　　2024年是新一輪國有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)落地實(shí)施的關(guān)鍵之年，國有企業(yè)經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整作為其重點(diǎn)任務(wù)之一。得益于政策層面的加碼助力，今年國資央企并購重組數量也在不斷攀升。

　　同花順（300033）iFinD數據顯示，以首次公告日作為統計依據，剔除交易失敗案例后，今年以來(lái)截至12月26日17時(shí)，央企國資控股上市公司共披露475起并購事件；從行業(yè)分布來(lái)看，機械設備、公共事業(yè)、計算機、汽車(chē)、醫藥生物等行業(yè)居于前列。

　　康希通信推進(jìn)收購芯中芯科技部分股權事宜

　　12月25日晚間，格蘭康希通信科技（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“康希通信”）發(fā)布公告稱(chēng)，公司正籌劃收購深圳市芯中芯科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“芯中芯科技”）的部分股權，將持股比例提高到51%。

　　公告稱(chēng)，上述交易不構成關(guān)聯(lián)交易，預計構成重大資產(chǎn)重組，本次交易不會(huì )導致公司控制權的變更，有助于進(jìn)一步加快上市公司IoT（物聯(lián)網(wǎng)）產(chǎn)品線(xiàn)在智能音頻、智能家居等市場(chǎng)領(lǐng)域的應用及拓展。