中國證券報

　　金價(jià)高位跳水 私募人士看好黃金中長(cháng)期走勢

　　近日，黃金在沖刺3000美元/盎司大關(guān)未果后出現跳水，國內金飾最新價(jià)格較前幾日高峰時(shí)下跌20元/克。不少投資者熱議，這輪走勢是“倒車(chē)接人”還是“高位見(jiàn)頂”，黃金牛市還在嗎？

　　多位私募基金人士稱(chēng)，從短期來(lái)看，倫敦金價(jià)格可能面臨一定的調整壓力，市場(chǎng)情緒的波動(dòng)也可能導致金價(jià)在短期內繼續震蕩。不過(guò)，上半年倫敦金價(jià)格突破3000美元/盎司的概率仍然較大。

　　兩部門(mén)聯(lián)手推動(dòng)金融資源服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　在豐富金融產(chǎn)品服務(wù)方面，支持銀行機構開(kāi)展能效信貸、綠色信貸資產(chǎn)證券化、綠色供應鏈融資等服務(wù)，開(kāi)展碳排放權、排污權等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。支持保險公司優(yōu)化巨災保險、環(huán)境責任保險業(yè)務(wù)，開(kāi)展碳匯價(jià)格保險、碳排放權交易保險業(yè)務(wù)。

　　國家金融監督管理總局、中國人民銀行日前發(fā)布的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》提出，未來(lái)5年，基本建成制度完善、監管有力、標準領(lǐng)先、組織完備、產(chǎn)品豐富、風(fēng)控嚴格的綠色金融體系；綠色金融業(yè)務(wù)在銀行保險機構業(yè)務(wù)規模中的比重明顯提升。

　　業(yè)內人士表示，《實(shí)施方案》強化綠色金融與實(shí)體經(jīng)濟結合，有助于支持綠色技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。此外，《實(shí)施意見(jiàn)》提到“增強金融風(fēng)險防控能力”，金融機構提前做好風(fēng)險防范措施，可有效降低銀行因氣候轉型帶來(lái)的各類(lèi)金融風(fēng)險。

　　2月份制造業(yè)PMI升至50.2%

　　國家統計局3月1日發(fā)布的數據顯示，2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.2%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為50.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數為51.1%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河表示，隨著(zhù)春節后企業(yè)陸續復工復產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，制造業(yè)采購經(jīng)理指數明顯回升。三大指數均位于擴張區間，我國經(jīng)濟景氣水平總體有所回升。

　　科創(chuàng )綜指產(chǎn)品迎來(lái)大擴容 發(fā)揮硬科技引擎力量

　　2月27日至2月28日，科創(chuàng )綜指相關(guān)指數產(chǎn)品迎來(lái)新一輪上報熱潮。僅兩天時(shí)間，上報產(chǎn)品數量就多達28只，目前科創(chuàng )綜指相關(guān)指數產(chǎn)品上報總數已有46只，即將趕超科創(chuàng )50相關(guān)指數產(chǎn)品上報數量。截至2月末，13只科創(chuàng )綜指ETF已率先成立，合計募集規模超200億元，這些產(chǎn)品將于近期陸續上市。

　　相關(guān)機構介紹，科創(chuàng )板系列指數主要包括科創(chuàng )50、科創(chuàng )100、科創(chuàng )200、科創(chuàng )綜指，分別聚焦大市值、中市值和小市值企業(yè)，以及反映科創(chuàng )板上市公司證券在計入分紅收益后的整體表現，科創(chuàng )綜指涵蓋了科創(chuàng )板近97%的上市公司。隨著(zhù)中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉型，“硬科技”將成為未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的重要引擎，科創(chuàng )板企業(yè)所處的新興科技領(lǐng)域具有廣闊的市場(chǎng)前景和較高的成長(cháng)潛力。

　　上海證券報

　　中國車(chē)企2月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大增

　　近日，中國主要新能源汽車(chē)制造企業(yè)2025年2月新車(chē)交付數據集中披露，實(shí)現較大幅度增長(cháng)。其中，比亞迪（002594）同比增長(cháng)164%，小鵬汽車(chē)同比增長(cháng)高達570%。業(yè)內專(zhuān)家表示，2025年是中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鞏固發(fā)展成果，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之年。中國新能源汽車(chē)有望繼續保持快速發(fā)展，成為中國汽車(chē)市場(chǎng)增量的主導力量。

　　政策紅利疊加創(chuàng )新賦能 消費行業(yè)上市公司多點(diǎn)開(kāi)花釋放活力

　　在國家一攬子政策的帶動(dòng)下，消費潛力不斷釋放。滬市消費行業(yè)上市公司積極把握政策窗口期，以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為引擎，通過(guò)國潮IP賦能、全渠道生態(tài)構建、智慧零售迭代等創(chuàng )新路徑，在2025年開(kāi)年的消費復蘇大潮中率先突圍。

　　業(yè)內人士認為，從國潮IP破圈到智慧零售迭代，滬市消費行業(yè)上市公司正以新供給創(chuàng )造新需求。在政策精準滴灌與企業(yè)創(chuàng )新突圍的雙重驅動(dòng)下，消費市場(chǎng)的“春江水暖”，已化作資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的生動(dòng)實(shí)踐。

　　政策“組合拳”打開(kāi)投資空間 險資當好“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”主力軍正當其時(shí)

　　“無(wú)論是年初的引導中長(cháng)期資金入市政策，還是近期召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )，都傳遞出強烈的積極信號，預計今年資本市場(chǎng)將蘊含更多的投資機會(huì )�！鄙虾Ｒ患掖笮碗U資機構的權益投資負責人近日向上海證券報記者表達了他對資本市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　2025年以來(lái)，隨著(zhù)提升投資比例、全面實(shí)行長(cháng)周期考核、推動(dòng)第二批長(cháng)期股票投資試點(diǎn)等一系列政策“組合拳”落地，險資投資資本市場(chǎng)的空間得以打開(kāi)。在業(yè)內人士看來(lái)，市場(chǎng)利率持續下行背景下，政策打開(kāi)了險資權益投資空間，未來(lái)險資有望增加權益資產(chǎn)配置比例，持續當好資本市場(chǎng)“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的主力軍。

　　又有28只產(chǎn)品上報 科創(chuàng )板綜指基金大擴容

　　科創(chuàng )板指數化投資工具大擴容。此前發(fā)行的科創(chuàng )綜指ETF已有14只募集結束，合計吸金超過(guò)220億元。中國證監會(huì )官網(wǎng)顯示，2月27日以來(lái)，又有28只科創(chuàng )綜指相關(guān)基金集中上報，包括科創(chuàng )綜指ETF聯(lián)接基金、科創(chuàng )綜指場(chǎng)外指數基金、科創(chuàng )綜指場(chǎng)外指數增強基金。在業(yè)內人士看來(lái)，指數基金將成為引導中長(cháng)期資金入市的重要工具，推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)向更高質(zhì)量的方向發(fā)展。

　　證券時(shí)報

　　規模超170億元 3月首批上市ETF“定檔”

　　3月初，資本市場(chǎng)迎來(lái)首批上市ETF（交易所交易基金）。截至2月28日收盤(pán)，11只新成立的ETF確定了上市日期，3月3日、4日、5日分別有1只、1只、9只ETF相繼在交易所上市，累計規模達170.22億元。加上另外3只新成立但上市時(shí)間待定的ETF，3月首批上市的ETF總數將達14只，累計規模為187.12億元。

　　新上市ETF表現亮眼，存量ETF也不遜色，其成交額不斷上升，資金結構持續優(yōu)化。從周度數據來(lái)看，自1月下旬行業(yè)股票ETF實(shí)現凈流入后，已連續5周保持這一態(tài)勢，凈流入金額從起初的3.97億元逐步增加，目前已突破50億元。其中，機器人ETF、創(chuàng )新藥ETF、芯片ETF等資金凈流入的行業(yè)股票ETF，都集中在當下市場(chǎng)備受關(guān)注的科技行情領(lǐng)域。

　　可轉債市場(chǎng)回暖 助力機構資產(chǎn)配置多元化

　　進(jìn)入2025年，可轉債市場(chǎng)持續回暖。

　　多位市場(chǎng)人士認為，本輪可轉債市場(chǎng)行情的啟動(dòng)源于多方面因素的共同作用，主要包括供需關(guān)系、政策支持以及轉債本身的獨特性。隨著(zhù)純債市場(chǎng)的波動(dòng)加大，轉債由于兼具股性和債性，成為許多機構資產(chǎn)配置多元化首選。

　　業(yè)內人士表示，供給端因強贖等因素使得市場(chǎng)存量規模逐漸縮小，而需求穩定增加，進(jìn)一步推高了可轉債的估值。同時(shí)，政策的持續支持以及國內經(jīng)濟增長(cháng)的向好勢頭為可轉債市場(chǎng)提供了宏觀(guān)層面的積極環(huán)境。此外，轉債在提供防御性收益的同時(shí)，亦能在市場(chǎng)波動(dòng)中展現較高彈性，尤其適合追求穩健收益的投資者。

　　用好改革“關(guān)鍵一招” 推動(dòng)銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　近年來(lái)，銀行業(yè)以高質(zhì)量發(fā)展為首要任務(wù)，統籌推進(jìn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險等工作。銀行業(yè)預計，低利率時(shí)代催化銀行業(yè)分化，“頭部寡頭化、腰部平庸化、尾部邊緣化”格局加速演進(jìn)，“改革”有望成為今年全國兩會(huì )銀行領(lǐng)域的熱議關(guān)鍵詞。

　　其中，做深做精“五篇大文章”是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的關(guān)鍵。銀行加大國際業(yè)務(wù)投入、支持外貿新業(yè)態(tài)，有望培育新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。此外，以兼并重組、國資增持等舉措推進(jìn)中小銀行化險，仍是存量改革的重中之重。

　　消費基金大玩“平衡術(shù)” 頻現增聘科技大拿謀轉型

　　近期，消費主題基金在營(yíng)銷(xiāo)策略與降低產(chǎn)品存續風(fēng)險上有了新思路。證券時(shí)報記者注意到，多家基金公司通過(guò)對消費主題基金增聘科技明星基金經(jīng)理的方式，迅速改善了基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)，降低了規模下降帶來(lái)的產(chǎn)品存續風(fēng)險，甚至有基金公司將年內進(jìn)入業(yè)績(jì)前十的基金經(jīng)理“空降”到消費主題基金上。通過(guò)上述方式，這些基金可以實(shí)現產(chǎn)品業(yè)績(jì)和風(fēng)險上的平衡。

　　證券日報

　　多家車(chē)企披露2月份銷(xiāo)量數據：強者恒強 新勢力表現亮眼

　　近日，多家車(chē)企陸續公布2月份汽車(chē)銷(xiāo)量數據。從數據來(lái)看，比亞迪股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“比亞迪”）的月銷(xiāo)量依舊領(lǐng)跑；廣州小鵬汽車(chē)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小鵬汽車(chē)”）則蟬聯(lián)新勢力車(chē)企月銷(xiāo)冠軍，同比增速達到570%。

　　中國歐洲經(jīng)濟技術(shù)合作協(xié)會(huì )智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)分會(huì )秘書(shū)長(cháng)林示對《證券日報》表示，2月份車(chē)市呈現“強者恒強、新勢力洗牌、全球化提速”三大特征。比亞迪持續領(lǐng)跑、新勢力“小零米”崛起、傳統車(chē)企轉型加速，共同推動(dòng)行業(yè)向電動(dòng)化、智能化深度演進(jìn)。未來(lái)市場(chǎng)將圍繞技術(shù)迭代、成本控制、全球化布局展開(kāi)更激烈的角逐。

　　民爆行業(yè)整合進(jìn)行時(shí) 產(chǎn)業(yè)集中度加速提升

　　近日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《加快推進(jìn)民用爆炸物品行業(yè)轉型升級實(shí)施意見(jiàn)》，到2027年底，民爆產(chǎn)品無(wú)人化生產(chǎn)線(xiàn)廣泛推廣應用，高危險性生產(chǎn)工房、工序現場(chǎng)實(shí)現無(wú)固定崗位操作人員；產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，形成3家到5家具有較強國際競爭力的大型民爆企業(yè)（集團）；產(chǎn)品結構和產(chǎn)能布局更加優(yōu)化；產(chǎn)品質(zhì)量保障能力和有效供給能力顯著(zhù)增強。

　　分析人士表示，民爆器材具備易爆的特殊屬性，其生產(chǎn)、銷(xiāo)售、運輸、儲存等均受到國家嚴格管控，在安全要求下民爆產(chǎn)業(yè)受政策驅動(dòng)集中度有望提升，行業(yè)整合目標清晰。

　　多因素致債市調整 純債基金配置價(jià)值幾何

　　近來(lái)，受債券市場(chǎng)震蕩調整影響，純債基金（含中長(cháng)期純債型基金和短期純債型基金）業(yè)績(jì)回調明顯，在部分基金代銷(xiāo)平臺的討論區，繼續持有純債基金還是“割肉離場(chǎng)”成為投資者熱議的話(huà)題。在業(yè)內人士看來(lái)，股票市場(chǎng)風(fēng)險偏好修復分流債券市場(chǎng)資金、資金面偏緊等因素共同造成了近期的債券市場(chǎng)調整。

　　從純債基金表現來(lái)看，資訊數據顯示，截至3月2日，市場(chǎng)上共有2410只純債基金，其中逾1900只基金年內單位凈值增長(cháng)率為負。整體來(lái)看，部分中長(cháng)期純債型基金凈值下跌幅度更大。

　　國家公共數據資源登記平臺正式上線(xiàn) 構建公共數據資源全國“一本賬”

　　3月1日，國家公共數據資源登記平臺(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國家登記平臺”)正式上線(xiàn)運行，登記工作全面展開(kāi)。這一里程碑式的事件標志著(zhù)我國數據要素市場(chǎng)化配置改革進(jìn)入了新的發(fā)展階段。國家登記平臺的啟用，不僅對我國公共數據資源的開(kāi)發(fā)利用具有深遠意義，還將對數據要素市場(chǎng)的健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響，并賦能多個(gè)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　國家數據局表示，公共數據資源登記平臺是開(kāi)展登記工作的信息化載體，實(shí)行“一個(gè)標準、兩級架構”。3月1日上線(xiàn)的國家登記平臺，主要負責辦理中央和國家機關(guān)及其直屬機構、中央企業(yè)的登記業(yè)務(wù)，同時(shí)暫時(shí)代為受理部分未完成平臺建設省份的登記申請。