平安證券：維持東方雨虹“推薦”評級，行業(yè)壓力最大時(shí)刻或已過(guò)去

2025-03-10 16:05:18 來(lái)源： 金融界

　　平安證券研報指出，多因素導致東方雨虹（002271）(002271.SZ)全年業(yè)績(jì)承壓。2024年歸母凈利潤1.1億元，同比下降95.2%。受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷等影響，防水行業(yè)下游需求不足，期內公司營(yíng)收同比下滑14.5%；行業(yè)競爭激烈導致價(jià)格承壓，疊加產(chǎn)品結構調整，2024年毛利率同比下滑1.9pct至25.8%，其中四季度毛利率僅14.4%。盡管盈利預測下調，但考慮行業(yè)層面，防水新規帶動(dòng)行業(yè)提標擴容，地產(chǎn)新開(kāi)工亦持續筑底，行業(yè)壓力最大時(shí)刻或已過(guò)去；公司層面積極變革渠道，憑借品牌、資金、渠道優(yōu)勢加速發(fā)展工程渠道、零售領(lǐng)域，未來(lái)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量將逐步提升；新品類(lèi)業(yè)務(wù)拓展亦成效顯現，疊加公司股價(jià)調整較多，因此維持“推薦”評級。

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