4月2日晚間，貴州茅臺（600519）2024年年報正式發(fā)布，這份成績(jì)單在行業(yè)深度調整的背景下顯得尤為亮眼。

　　年報顯示，2024年度貴州茅臺實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1741.44億元，同比增長(cháng)15.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤高達862.28億元，同比增長(cháng)15.38%。

　　面對2024年行業(yè)深度調整期，貴州茅臺仍然逆勢增長(cháng)，圓滿(mǎn)達成目標，營(yíng)收、凈利潤均創(chuàng )下新高，增速更是保持雙位數增長(cháng)。

　　從財務(wù)角度來(lái)看，2024年貴州茅臺的經(jīng)營(yíng)狀況極為出色。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額高達924.64億元，顯示出其強大的盈利能力和資金周轉效率。同時(shí)，公司的資產(chǎn)負債率長(cháng)期維持在30%以下，財務(wù)結構極為穩健。截至2024年末，茅臺的現金余額達到1699.7億元，較年初增長(cháng)了13.04%，這一充裕的現金儲備為公司在復雜市場(chǎng)環(huán)境中的靈活應對提供了堅實(shí)保障，也為公司實(shí)施市值管理措施奠定了基礎。

　　筑牢增長(cháng)根基

　　茅臺酒作為公司的核心產(chǎn)品，繼續保持穩健增長(cháng)態(tài)勢，成為公司業(yè)績(jì)的堅實(shí)基石。與此同時(shí)，系列酒的快速發(fā)展也為公司帶來(lái)了新的增長(cháng)點(diǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化了公司的業(yè)務(wù)結構。

　　年報披露，茅臺酒在2024年成為千億元級單品，2024年前三季度的營(yíng)業(yè)收入首次突破1000億元，達1207.76億元，同比增長(cháng)16.95%。

　　可以看出，茅臺酒的穩健增長(cháng)，無(wú)疑是貴州茅臺業(yè)績(jì)的堅實(shí)基石，為公司整體發(fā)展提供了強大的支撐。

　　與此同時(shí)，系列酒在2024年也取得了令人矚目的成績(jì)，其營(yíng)業(yè)收入成功站穩200億元臺階，達到246.84億元，且增速高于茅臺酒。

　　這一成績(jì)表明，在茅臺酒價(jià)格高企的背景下，系列酒正迅速崛起，成為公司新的增長(cháng)極。系列酒產(chǎn)品的不斷豐富和市場(chǎng)拓展，使其在市場(chǎng)中的影響力逐漸擴大，不僅為公司帶來(lái)了更多的收入來(lái)源，還有效分散了單一產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險，增強了公司整體的抗風(fēng)險能力。

　　從銷(xiāo)售渠道來(lái)看，批發(fā)代理渠道依然穩健，直銷(xiāo)渠道增長(cháng)潛力巨大。

　　渠道結構的優(yōu)化與調整，將直接影響茅臺的盈利能力和市場(chǎng)掌控力。未來(lái)，隨著(zhù)直銷(xiāo)渠道的進(jìn)一步拓展和深化，茅臺有望在市場(chǎng)中獲得更大的發(fā)展空間，進(jìn)一步鞏固其行業(yè)領(lǐng)軍者的地位。

　　真金白銀回報投資者

　　強勁的財務(wù)表現，為茅臺市值管理提供堅實(shí)支撐。

　　從現金流來(lái)看，2024年，貴州茅臺經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額達924.64億元，資產(chǎn)負債率長(cháng)期低于30%，現金余額仍高達1699.7億元，較年初增長(cháng)13.04%，展現出極強的抗周期能力。

　　2024年年報披露，貴州茅臺擬實(shí)施2024年年度利潤分配，向全體股東每10股派發(fā)現金紅利276.24元(含稅)。截至2025年3月31日，貴州茅臺總股本12.56億股，回購專(zhuān)用證券賬戶(hù)中股份數108.27萬(wàn)股，總股本扣除回購專(zhuān)用證券賬戶(hù)中的股份數為12.55億股，以此計算合計派發(fā)現金紅利346.71億元(含稅)。

　　2024年，貴州茅臺首次制定《市值管理辦法》，提升管理規范化水平。這一舉措標志著(zhù)公司在市值管理方面邁出了重要一步。

　　茅臺通過(guò)這一管理辦法，明確了市值管理的目標與路徑，進(jìn)一步規范了公司的市值管理行為，確保其與公司長(cháng)期發(fā)展戰略相一致。

　　2024年8月，貴州茅臺發(fā)布了《2024—2026年度現金分紅回報規劃》，明確在此期間內，公司每年度分配的現金紅利總額不低于當年實(shí)現凈利潤的75%。這一規劃不僅為投資者提供了穩定的回報預期，也體現了茅臺對股東利益的高度重視。通過(guò)建立長(cháng)效回報機制，茅臺進(jìn)一步增強了投資者的信心，提升了公司的市場(chǎng)吸引力。

　　此外，2024年9月，茅臺首次啟動(dòng)股份回購計劃，踐行真金白銀回報股東。

　　2024年9月20日，貴州茅臺董事會(huì )審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購公司股份的方案》。根據公告，公司擬以自有資金通過(guò)集中競價(jià)交易方式回購股份，回購金額不低于30億元且不超過(guò)60億元�；刭彽墓煞輰⒂糜谧�銷(xiāo)并減少公司注冊資本，這一舉措不僅有助于提升每股收益，還能優(yōu)化公司的資本結構，進(jìn)一步提升公司的投資價(jià)值。

　　發(fā)力國際化顯著(zhù)

　　2024年茅臺海外市場(chǎng)營(yíng)收亮眼，發(fā)力國際化成效顯著(zhù)。

　　年報披露，2024年貴州茅臺海外營(yíng)收首次突破50億重要關(guān)口，同比增長(cháng)19.27%，創(chuàng )下歷史新高，國際市場(chǎng)銷(xiāo)售質(zhì)量顯著(zhù)提升。

　　2024年是茅臺國際化的關(guān)鍵破局之年，茅臺高層曾表示，“茅臺的國際化是整個(gè)集團的國際化，要堅定不移推動(dòng)國際化戰略，舉全集團之力支持國際化發(fā)展�！�

　　堅守“質(zhì)量是生命之魂”是茅臺的底線(xiàn)。茅臺集團黨委書(shū)記、董事長(cháng)張德芹多次表示，品質(zhì)是品牌的根本，是茅臺能夠走出大山、走向全球的企業(yè)核心密碼。打鐵還靠自身硬，張德芹強調，要想走好國際化的道路，就必須夯實(shí)走向世界的基礎。

　　中國白酒出海潛力巨大�！懊┡_國際化是大勢所趨，是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵，也是茅臺作為中國白酒代表品牌的責任�！睆埖虑壅f(shuō)。

　　茅臺集團黨委副書(shū)記、總經(jīng)理王莉提出，白酒“走出去”可以分為出口、出海和國際化三個(gè)階段。出口是讓產(chǎn)品走出去；出海是通過(guò)輸出品牌、文化等，讓企業(yè)走出去；國際化是企業(yè)的視野格局、發(fā)展理念、標準規則與國際接軌、聯(lián)通，具備國際化的價(jià)值創(chuàng )造能力，這是“最終目標”，三者環(huán)環(huán)相扣、層層遞進(jìn)，是“量變”到“質(zhì)變”的過(guò)程。

　　過(guò)去一年來(lái)，茅臺開(kāi)展多維度、多層次的品牌推廣活動(dòng)，打造“茅臺之夜”和“茅臺文化節”兩大品牌IP，亮相APEC峰會(huì )、達沃斯論壇、世界華商大會(huì )等國際主流政商會(huì )議，積極參加“黔酒全球行”等活動(dòng)，讓消費者更加深入地體驗來(lái)自茅臺的東方匠韻和民族品牌力量。

　　茅臺還積極構建渠道商管理機制，推進(jìn)終端形象標準化工程，以“走進(jìn)茅臺”文化體驗和分級品鑒體系為抓手打造海外品牌傳播矩陣。

　　此外，2024年茅臺發(fā)布企業(yè)文化手冊《茅臺玖章》，更是明確了“讓世界愛(ài)上茅臺，讓茅臺香飄世界”的國際化愿景。

　　貴州茅臺表示，當前白酒行業(yè)仍處于“出口”階段，要實(shí)現國際化“質(zhì)變”目標，需構建系統的“表達體系”、特色的“產(chǎn)品體系”、多元的“渠道體系”、科學(xué)的“價(jià)格體系”、全面的“合規體系”和完備的“政策體系”。未來(lái)，公司將聚焦產(chǎn)品、服務(wù)、文化、品牌等，全方位多維度整體出海，持續深耕“六大體系”建設，以樣板市場(chǎng)為突破口，構建海外市場(chǎng)服務(wù)“新格局”。

　　作為龍頭企業(yè)，茅臺肩負著(zhù)領(lǐng)航白酒走向世界的重任，為此，茅臺努力構建“六大體系”，在出海階段做好“量變”積累，將中國白酒的文化理念帶向世界，詮釋茅臺作為中國民族品牌的自豪感和使命感，讓白酒在世界烈酒市場(chǎng)贏(yíng)得話(huà)語(yǔ)權。