鈞達股份（002865）披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，近日，公司召開(kāi)分析師會(huì )議，萬(wàn)家基金、富國基金等機構參與，在交流中，投資者主要關(guān)注公司海外市場(chǎng)規劃及后續盈利展望等情況。

　　鈞達股份表示，公司是專(zhuān)業(yè)化電池企業(yè)，現有44GW N型電池產(chǎn)能。2024年度，公司不斷完善全球銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，提升全球客戶(hù)服務(wù)能力。通過(guò)海外市場(chǎng)持續拓展，實(shí)現海外銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占比從2023年的4.69%大幅增長(cháng)至23.85%，其中，印度、土耳其、歐洲等主要海外市場(chǎng)占有率行業(yè)領(lǐng)先；2025年度，公司海外銷(xiāo)售占比持續提升。

　　海外市場(chǎng)規劃方面，鈞達股份表示，公司將持續加強歐洲、美洲、亞洲、非洲及中東地區等海外市場(chǎng)的客戶(hù)開(kāi)發(fā)，不斷完善全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，覆蓋全球主要市場(chǎng)，持續提升海外銷(xiāo)售占比，鞏固海外市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢。同時(shí)，將持續通過(guò)技術(shù)合作、產(chǎn)能建設、投資合作等多元化模式研究探索，規劃布局海外高效電池產(chǎn)能，進(jìn)一步融入海外市場(chǎng)本土產(chǎn)業(yè)鏈，滿(mǎn)足不斷增長(cháng)的海外光伏市場(chǎng)發(fā)展需求。

　　“在新一輪N型技術(shù)周期中，公司無(wú)落后產(chǎn)能包袱，具備行業(yè)領(lǐng)先的資產(chǎn)結構及產(chǎn)品結構優(yōu)勢。公司憑借產(chǎn)品技術(shù)及成本優(yōu)勢，不斷擴大高價(jià)值海外市場(chǎng)銷(xiāo)售占比，有望在行業(yè)內率先實(shí)現盈利改善及提升�！�

　　鈞達股份判斷，光伏行業(yè)經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的市場(chǎng)化產(chǎn)能出清及技術(shù)升級迭代，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節供需情況相較2024年度迎來(lái)改善，主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節價(jià)格有所回升。其中，高效電池環(huán)節是光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)環(huán)節，在下一步技術(shù)提升及需求提升的背景下，具備較強的盈利彈性，有望獲得超額利潤。

　　談及對下半年行業(yè)需求的判斷，鈞達股份認為，2024年，雖然光伏行業(yè)競爭加劇，但全球光伏裝機仍保持35.9%的增長(cháng)。2025年，隨著(zhù)光伏發(fā)電成本持續下降，光伏發(fā)電性?xún)r(jià)比持續凸顯，中國作為新能源大國，在“雙碳”戰略目標下，新增裝機有望持續保持增長(cháng)。

　　公司進(jìn)一步指出，海外光伏裝機增速將長(cháng)期高于中國增速。目前，海外各國正構建本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈，其中組件環(huán)節因投資及技術(shù)成本較低的原因，海外組件產(chǎn)能已形成相應規模且發(fā)展迅速。電池環(huán)節因技術(shù)投資成本較高、需要持續研發(fā)投入及產(chǎn)品升級等因素，海外較難形成獨立于中國的電池產(chǎn)能。因此，公司作為專(zhuān)業(yè)化電池廠(chǎng)商，海外銷(xiāo)售及產(chǎn)能出海具備較大發(fā)展空間及盈利機會(huì )。

　　針對投資者“為何光伏電池產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格無(wú)法獨立于組件及硅片價(jià)格，無(wú)法顯示出技術(shù)環(huán)節的獨特優(yōu)勢”的疑問(wèn)，鈞達股份指出，2024年度，光伏行業(yè)各環(huán)節產(chǎn)能規模供給大于需求，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節競爭加劇，產(chǎn)品價(jià)格持續下行，光伏電池受制于供需環(huán)境影響，產(chǎn)品盈利水平受到一定程度影響。

　　不過(guò)，進(jìn)入2025年，經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的市場(chǎng)化產(chǎn)能出清及技術(shù)升級迭代，電池環(huán)節供需情況相較2024年度迎來(lái)改善，光伏電池產(chǎn)品售價(jià)持續提升。在鈞達股份看來(lái)，未來(lái)，光伏行業(yè)競爭從過(guò)去的規模競爭轉為以光伏電池為核心的技術(shù)競爭時(shí)代。在產(chǎn)業(yè)鏈供需環(huán)境改善以及電池、組件效率要求不斷提高的背景下，光伏電池環(huán)節將體現出差異化的技術(shù)價(jià)值及盈利表現。

　　在被問(wèn)及BC及鈣鈦礦疊層等新技術(shù)布局情況時(shí)，鈞達股份介紹，公司已掌握基于TOPCon的BC電池技術(shù)，中試的TBC電池轉化效率較主流N型電池效率可提升1—1.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，公司與外部機構合作研發(fā)的鈣鈦礦疊層電池實(shí)驗室效率達31%，居于行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　公司判斷，目前TOPCon是市場(chǎng)主流產(chǎn)品，BC、HJT、鈣鈦礦等產(chǎn)品正處于研發(fā)降本及推動(dòng)商業(yè)化的過(guò)程中，因此，公司將根據市場(chǎng)需求狀況及新技術(shù)成本因素，在保證公司盈利水平持續提升背景下，推動(dòng)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。另外，公司指出，在TOPCon技術(shù)成熟條件下，還可升級為T(mén)BC/鈣鈦礦疊層等產(chǎn)品，因此，公司資產(chǎn)具備長(cháng)期使用價(jià)值。

　　談到赴港上市進(jìn)展，鈞達股份稱(chēng)，此舉意在構建國際化資本運作平臺，整合各類(lèi)股東資源，為公司全球化發(fā)展提供保障。當前公司港股上市項目正按計劃持續推進(jìn)中。港股上市成功后，將改善公司負債水平，持續支持公司產(chǎn)能出海，助力公司在需求增長(cháng)更為強勁的海外市場(chǎng)中，保持領(lǐng)先優(yōu)勢。