近期上海鋼聯(lián)（300226）發(fā)布2024年年報，證券之星財報模型分析如下：

　　經(jīng)營(yíng)概況

　　上海鋼聯(lián)在2024年的年報中披露，公司營(yíng)業(yè)總收入為813.35億元，同比下降5.77%；歸母凈利潤為1.61億元，同比下降32.87%；扣非凈利潤為1.12億元，同比下降41.43%。從單季度數據來(lái)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入為171.89億元，同比下降13.04%；歸母凈利潤為3421.35萬(wàn)元，同比下降53.4%；扣非凈利潤為873.07萬(wàn)元，同比下降87.88%。

　　主要財務(wù)指標

　　盈利能力

• 毛利率：1.45%，同比下降0.89個(gè)百分點(diǎn)。
• 凈利率：0.36%，同比下降25.29個(gè)百分點(diǎn)。
• 每股收益：0.5元，同比下降33.33%。

　　成本與費用

• 三費占營(yíng)收比：0.75%，同比上升7.96%。
• 銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用總計：6.07億元。

　　現金流與資產(chǎn)狀況

• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額：188,587.12萬(wàn)元，同比增長(cháng)1577.47%。
• 貨幣資金：129.06億元，同比增長(cháng)132.35%。
• 應收賬款：10.6億元，同比下降38.92%。
• 有息負債：93.57億元，同比增長(cháng)284.79%。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)構成

• 供應鏈服務(wù)業(yè)務(wù)：收入789.98億元，占主營(yíng)收入的97.13%，毛利率為0.53%。
• 寄售交易服務(wù)：收入14.74億元，占主營(yíng)收入的1.81%，毛利率為20.02%。
• 數據訂閱服務(wù)：收入4.6億元，占主營(yíng)收入的0.57%，毛利率為59.14%。
• 商務(wù)推廣服務(wù)：收入1.51億元，占主營(yíng)收入的0.19%，毛利率為58.04%。
• 會(huì )務(wù)培訓服務(wù)：收入1.04億元，占主營(yíng)收入的0.13%，毛利率為30.97%。
• 研究咨詢(xún)服務(wù)：收入5279.22萬(wàn)元，占主營(yíng)收入的0.06%，毛利率為61.19%。

　　財務(wù)分析

　　盈利能力下降

　　公司2024年的盈利能力顯著(zhù)下降，毛利率和凈利率分別降至1.45%和0.36%，顯示出公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的附加值較低。歸母凈利潤和扣非凈利潤分別下降32.87%和41.43%，表明公司在扣除非經(jīng)常性損益后的盈利能力進(jìn)一步減弱。

　　現金流改善

　　盡管盈利下滑，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額卻大幅增長(cháng)至188,587.12萬(wàn)元，同比增長(cháng)1577.47%。這主要得益于子公司鋼銀電商加大應收賬款清欠力度，并減少了供應鏈業(yè)務(wù)預付賬款的資金規模。

　　應收賬款和債務(wù)風(fēng)險

　　公司應收賬款占最新年報歸母凈利潤的比例高達657.1%，顯示出較大的應收賬款回收壓力。同時(shí)，有息負債達到93.57億元，同比增長(cháng)284.79%，有息資產(chǎn)負債率已達42.92%，表明公司存在一定的債務(wù)風(fēng)險。

　　商業(yè)模式與未來(lái)發(fā)展

　　公司業(yè)績(jì)主要依靠研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)及債權融資驅動(dòng)。未來(lái)，公司將繼續推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數據服務(wù)和鋼材交易服務(wù)，強化質(zhì)量與標準化建設，加大AI投入，提升能效，拓展海外業(yè)務(wù)。然而，面對鋼鐵行業(yè)的波動(dòng)、激烈的市場(chǎng)競爭以及電商平臺的信用管理風(fēng)險，公司需進(jìn)一步優(yōu)化管理模式，確保穩健發(fā)展。