京儀裝備一季度營(yíng)收增長(cháng)顯著(zhù)但需關(guān)注現金流及應收賬款
近期京儀裝備(688652)發(fā)布2025年一季報，證券之星財報模型分析如下：
營(yíng)收與利潤
京儀裝備(688652)在2025年第一季度實(shí)現了營(yíng)業(yè)總收入3.38億元，同比上升54.23%；歸母凈利潤達到3587.87萬(wàn)元，同比上升27.94%；扣非凈利潤為3162.1萬(wàn)元，同比上升59.4%。這表明公司在報告期內的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和盈利能力都有顯著(zhù)提升。
利潤率與費用控制
盡管營(yíng)收和利潤有所增長(cháng)，但公司的毛利率為31.37%，同比下降了10.44%，凈利率為10.62%，同比下降了17.04%。此外，三費(銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用)總計3054.77萬(wàn)元，占營(yíng)收比例為9.04%，較去年同期下降了41.95%。這顯示出公司在費用控制方面取得了一定成效，但利潤率的下降值得進(jìn)一步關(guān)注。
現金流與資產(chǎn)負債
值得注意的是，京儀裝備的每股經(jīng)營(yíng)性現金流為-1.09元，同比下降了109.73%，表明公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現金流出壓力較大。同時(shí)，應收賬款從2.65億元增至5.49億元，同比增幅達106.94%，應收賬款/利潤比率高達359.22%，這可能對公司未來(lái)的現金流產(chǎn)生不利影響。
資產(chǎn)與負債
貨幣資金從7.17億元減少至3.98億元，同比減少了44.47%，而有息負債則從973.45萬(wàn)元降至838.64萬(wàn)元，減少了13.85%。雖然有息負債有所降低，但貨幣資金的大幅減少也反映了公司在資金流動(dòng)性方面的挑戰。
商業(yè)模式與融資
京儀裝備自上市以來(lái)，累計融資總額為13.42億元，累計分紅總額為1260.00萬(wàn)元，分紅融資比僅為0.01。公司業(yè)績(jì)主要依靠股權融資驅動(dòng)，需深入研究這種驅動(dòng)模式的可持續性。
總結
總體來(lái)看，京儀裝備在2025年第一季度表現出強勁的營(yíng)收增長(cháng)，但在現金流管理和應收賬款控制方面存在潛在風(fēng)險。公司應加強對現金流的管理，并密切關(guān)注應收賬款的增長(cháng)情況，以確保未來(lái)的財務(wù)穩健性。
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