恩捷股份2025年一季度業(yè)績(jì)下滑顯著(zhù)，需關(guān)注現金流與債務(wù)風(fēng)險
近期恩捷股份（002812）發(fā)布2025年一季報，證券之星財報模型分析如下：
恩捷股份2025年一季度財務(wù)表現
營(yíng)收增長(cháng)但利潤大幅下降
恩捷股份在2025年一季度實(shí)現了營(yíng)業(yè)總收入27.29億元，同比上升17.23%。然而，歸母凈利潤僅為2598.66萬(wàn)元，同比下降83.57%，扣非凈利潤為2919.57萬(wàn)元，同比下降80.42%。這表明公司在營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)的同時(shí)，盈利能力出現了顯著(zhù)下滑。
毛利率和凈利率下降
公司的毛利率為17.14%，較去年同期減少了9.17個(gè)百分點(diǎn)；凈利率僅為0.51%，同比減少了92.46%。這反映出公司在成本控制方面遇到了挑戰，導致利潤空間被壓縮。
期間費用增加
銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用總計達到2.95億元，三費占營(yíng)收比為10.82%，同比增長(cháng)了28.7%。這進(jìn)一步影響了公司的盈利水平。
應收賬款和現金流狀況
截至本報告期末，公司應收賬款為52.51億元，占最新年報營(yíng)業(yè)總收入的比例高達51.67%。此外，每股經(jīng)營(yíng)性現金流為0.13元，同比減少了72.5%。這表明公司在應收賬款管理和現金流周轉方面存在一定的壓力。
債務(wù)狀況
有息負債總額為165.69億元，同比增長(cháng)了23.41%，有息資產(chǎn)負債率為34.33%。這提示投資者需關(guān)注公司的債務(wù)償還能力和財務(wù)風(fēng)險。
商業(yè)模式與融資分紅
公司業(yè)績(jì)主要依賴(lài)于資本開(kāi)支及股權融資驅動(dòng)，累計融資總額為182.83億元，累計分紅總額為28.35億元，分紅融資比為0.16。這表明公司在資本運作方面較為積極，但也需要關(guān)注資本支出項目的合理性和資金壓力。
綜上所述，恩捷股份在2025年一季度雖然實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)，但利潤大幅下滑，毛利率和凈利率均有所下降，期間費用增加，應收賬款和現金流狀況值得關(guān)注，債務(wù)負擔也有所加重。投資者應密切關(guān)注公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略和財務(wù)健康狀況。
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