華夏時(shí)報記者 董紅艷 北京報道

　　華南龍頭鋼企柳鋼股份（601003）發(fā)布2024年及2025年一季度業(yè)績(jì)顯示，2024年雖仍虧損但同比減虧5.79億元，2025年一季度凈利潤達2.60億元，同比激增近6倍。公司稱(chēng)業(yè)績(jì)改善源于產(chǎn)品結構優(yōu)化、降本增效及原燃料價(jià)格下跌，一季度經(jīng)營(yíng)現金流凈額同比增加108.53%。對于接下來(lái)的業(yè)績(jì)走勢，柳鋼股份回應《華夏時(shí)報》記者表示，往后的情況還不好說(shuō)，不過(guò)，當前的情況和一季度的情況差不多。

　　值得關(guān)注的是，其2024年通過(guò)延長(cháng)固定資產(chǎn)折舊年限減少折舊費用2.51億元，直接增加等額利潤，另有政府補貼助力。分析人士指出此類(lèi)會(huì )計調整屬常見(jiàn)利潤調節手段，若濫用可能成為財務(wù)操縱工具。柳鋼股份回應稱(chēng)，折舊調整基于資產(chǎn)實(shí)際使用狀況，符合行業(yè)標準，并非刻意調節利潤。

　　業(yè)績(jì)走勢有望扭轉？

　　4月28日，柳鋼股份公布了2024年財報和今年一季度財報。2024年，柳鋼股份營(yíng)業(yè)收入701.32億元，同比減少11.97%，歸屬于上市公司股東的凈虧損4.33億元；2025年第一季度營(yíng)業(yè)收入171.19億元，同比下降14.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.60億元，同比增長(cháng)594.67%。

　　雖然去年業(yè)績(jì)仍處于虧損狀態(tài)，但是，相比上一年凈虧損10.12億元，柳鋼股份的虧損面大幅縮小，同比減虧5.79億元。而今年一季度2.60億元的凈利，達到了近6倍的增幅。

　　這給市場(chǎng)帶來(lái)了積極的情緒。4月29日，在業(yè)績(jì)報公布后的第一個(gè)交易日，柳鋼股份股價(jià)出現一字漲停，報收3.27元/股，漲幅10.10%。

　　對于去年減虧的原因，柳鋼股份方面表示，減虧是通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)線(xiàn)提檔升級、產(chǎn)品結構優(yōu)化、加大研發(fā)投入強度、推動(dòng)精益管理等系列措施的結果。其中，鐵礦石成本較行業(yè)平均水平多降1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )歷史最好水平，還利用自有碼頭，減少費用約1.1億元，原料直靠率達99.4%。

　　而一季度，得益于原燃料市場(chǎng)價(jià)格下降，柳鋼股份同比采購支出減少，使得其一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~增加了108.53%。

　　而對于今年一季度的凈利潤的飆升，柳鋼股份解釋稱(chēng)，主要是原燃料市場(chǎng)價(jià)格下降，以及推進(jìn)精益管理、算賬經(jīng)營(yíng)等降本增效措施，壓降原燃料采購成本和加工成本，增加產(chǎn)品效益所致。

　　值得留意的是，作為鋼鐵企業(yè)原燃料的焦煤價(jià)格在今年一季度出現明顯的下滑，為鋼鐵行業(yè)帶來(lái)了喘息的機會(huì )。從去年10月以來(lái)，煤炭供需寬松，煤價(jià)持續下行態(tài)勢，據數據顯示，一季度，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤現貨平倉均價(jià)（山西產(chǎn)）報721元/噸，同比下調約20%。

　　基于焦煤價(jià)格的持續下跌，有人認為柳鋼股份接下來(lái)的業(yè)績(jì)將延續今年第一季度的趨勢。不過(guò)，有分析人士認為，今年焦炭過(guò)剩狀況預計相較2024年有所緩和。

　　為了進(jìn)一步了解情況，4月30日，《華夏時(shí)報》記者向柳鋼股份致電并發(fā)送了采訪(fǎng)提綱，相關(guān)工作人員向本報記者表示，目前二季度才過(guò)了一個(gè)月，往后的情況還不好說(shuō)，不過(guò)，目前的情況和一季度的情況差不多。

　　年度折舊費用大幅降低

　　除了產(chǎn)品優(yōu)化等帶來(lái)的業(yè)績(jì)回暖，柳鋼股份的減虧還從何而來(lái)？《華夏時(shí)報》記者注意到，無(wú)論去年，還是今年一季度，柳鋼股份的凈利潤都帶有部分主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的部分。財報數據顯示，柳鋼股份去年非經(jīng)常性損益44,033,986.66，其中政府補助35,541,690.09元；一季度的政府補助也有21,127,525.48元。

　　而當有部分投資者在為柳鋼股份一季度業(yè)績(jì)增長(cháng)而欣喜時(shí)，也有投資者在互動(dòng)平臺表示，其實(shí)此前柳鋼股份也有前期業(yè)績(jì)表現好，但全年業(yè)績(jì)虧損的狀態(tài)，還有投資者稱(chēng)柳鋼股份為“報表高手”。

　　細究下來(lái)，柳鋼股份去年凈利減虧也得益于“會(huì )計手法”的運用。去年6月20日，柳鋼股份公告宣布了會(huì )計估計變更決定，稱(chēng)公司將房屋及建筑物、電子及其他設備等資產(chǎn)的折舊年限分別延長(cháng)了10年、5年不等。年折舊率的減少，使得公司年度折舊費用大幅降低，預計2024年減少折舊費用2.51億元，增加2024年利潤總額2.51億元。

　　通過(guò)延長(cháng)固定資產(chǎn)折舊年限減少折舊費用，在鋼鐵行業(yè)不算少見(jiàn)。特別是在2011年至2015年期間，鋼材行業(yè)曾遭受需求下滑和鐵礦石供應增加的雙重重擊，陷入了大幅虧損的境地。彼時(shí)，山東鋼鐵（600022）、河北鋼鐵、方大特鋼（600507）等一眾鋼鐵企業(yè)都曾做過(guò)類(lèi)似的調整，增加了公司利潤。

　　柳鋼股份也不例外，2012年柳鋼股份曾將房屋及建筑物的折舊年限從20年提升至30年，機器設備從10至15年改為15年，使得2012年度增加凈利潤超過(guò)4.25億元。

　　2013年，柳鋼股份又表示通過(guò)盤(pán)點(diǎn)備品備件，意外發(fā)現了價(jià)值8126萬(wàn)元存貨，計入2012年營(yíng)業(yè)外收入。彼時(shí)，業(yè)內有聲音評價(jià)稱(chēng)，柳鋼股份有通過(guò)會(huì )計手段調節利潤之嫌，并暴露了企業(yè)在內控上可能存在的缺陷。

　　對于十多年前的調整，鋼企紛紛表示，延長(cháng)固定資產(chǎn)折舊年限的原因為擴大了投資、加大了修繕力度，提高了設備的使用性能和裝備水平及使用壽命。

　　去年柳鋼股份再次延長(cháng)固定資產(chǎn)的折舊年限的理由，也仍然和其他鋼企的說(shuō)法如出一轍。柳鋼股份方面在公告中表示，隨著(zhù)技術(shù)、科技的進(jìn)步等使得建筑物、電氣設備的技術(shù)標準、水平更高，并且近年來(lái)公司對固定資產(chǎn)維護、管控較好，部分建筑物、設備的實(shí)際使用年限超過(guò)了原估計使用年限且仍運行良好，故而決定對公司部分固定資產(chǎn)分類(lèi)及折舊年限進(jìn)行變更。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(cháng)柏文喜向《華夏時(shí)報》記者表示，減少當期折舊費用，可使短期利潤提升。延長(cháng)固定資產(chǎn)折舊年限是一種常見(jiàn)的會(huì )計估計變更手段，合理情況下可以反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)使用壽命和經(jīng)營(yíng)狀況，但若被濫用則可能成為企業(yè)刻意調整利潤的工具。

　　2024年，鋼鐵行業(yè)仍然面臨著(zhù)高產(chǎn)量、高成本、高庫存、低需求、低價(jià)格、低效益的“三高三低”局面，大量鋼企急需戒斷對房地產(chǎn)行業(yè)的重度依賴(lài)尋求新的出路。

　　柳鋼股份本次會(huì )計調整是否迫于行業(yè)壓力？是否有意利用會(huì )計手段來(lái)粉飾業(yè)績(jì)？對于此類(lèi)質(zhì)疑，柳鋼股份工作人員向《華夏時(shí)報》記者表示，公司是根據固定資產(chǎn)的實(shí)際使用情況進(jìn)行的會(huì )計調整，希望能夠更加客觀(guān)地反映公司的經(jīng)營(yíng)情況，折舊年限符合行業(yè)標準，與目前公司、行業(yè)所處的狀況并沒(méi)有必然聯(lián)系，并非刻意調整利潤。