國內晶圓制造廠(chǎng)商正不斷擴張規模。

　　華虹半導體（01347.HK）1月18日公告宣布，該公司與子公司華虹宏力、國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金II及無(wú)錫市實(shí)體訂立合營(yíng)協(xié)議。上述四方將向華虹半導體制造(無(wú)錫)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：合營(yíng)公司）大舉投資40.2億美元（約271.52億元人民幣）。除此之外，合營(yíng)公司還將以債務(wù)融資方式籌資26.8億美元（約180.02億元人民幣）。

　　這筆高達452.54億元人民幣的巨額資金將用來(lái)擴充晶圓制造產(chǎn)能，包括采用65/55nm至40nm工藝的12英寸(300mm)晶圓制造產(chǎn)線(xiàn)。此前中芯國際（688981）已經(jīng)宣布大幅上調資本開(kāi)支，國內兩大晶圓制造巨頭相繼選擇逆周期擴張，也折射出國內晶圓制造產(chǎn)能缺口較大的現狀。

　　超450億擴充產(chǎn)能

　　根據訂立的合營(yíng)協(xié)議顯示，華虹半導體將與華虹宏力、國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金II及無(wú)錫市實(shí)體，以現金方式向合營(yíng)公司投資8.8億美元、11.7億美元、11.66億美元及8.04億美元，共計40.2億美元。

　　完成投資后，華虹無(wú)錫由華虹半導體、華虹宏力、國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金II及無(wú)錫市實(shí)體分別擁有21.9%、29.1%、29%及20%權益。而華虹宏力為華虹半導體全資子公司，因此，華虹半導體實(shí)際上將持有合營(yíng)公司約51%權益。

　　需要指出的是，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金間接持有華虹半導體13.73%股份。

　　根據合營(yíng)協(xié)議，合營(yíng)公司將從事集成電路及采用65/55nm至40nm工藝的12英寸(300mm)晶圓的制造及銷(xiāo)售。其業(yè)務(wù)的總投資將達到67億美元，其中包括上述四方出資的40.2億美元，而剩余投資額26.8億美元將以債務(wù)融資方式籌資。

　　同時(shí)，合營(yíng)公司還與華虹半導體旗下另一家子公司華虹無(wú)錫于2023年1月18日訂立土地轉讓協(xié)議。合營(yíng)公司以總代價(jià)1.7億元購買(mǎi)該土地，以開(kāi)發(fā)晶圓廠(chǎng)，從而容納合營(yíng)公司制造集成電路及12英寸(300mm)晶圓的生產(chǎn)線(xiàn)。

　　華虹半導體方面稱(chēng)，華虹無(wú)錫的晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能利用率保持在一個(gè)非常高的水平。鑒于華虹無(wú)錫的強勁表現及公司“8英寸+12英寸”的企業(yè)戰略，公司于2023年將繼續擴大其生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能。

　　產(chǎn)能不足成為瓶頸

　　根據 IC Insights發(fā)布的2021年度全球晶圓代工企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入排名數據，華虹半導體市場(chǎng)占有率為1.5%，位居第六位。在國內市場(chǎng)上，華虹半導體僅次于中芯國際4.9%市占率，位列國內第二。不過(guò)，兩家公司均與龍頭臺積電有較大差距。

　　不同于中芯國際沖刺先進(jìn)制程，華虹半導體走上了發(fā)展特色集成電路之路，專(zhuān)注于研發(fā)及制造專(zhuān)業(yè)應用(尤其是嵌入式非易失性存儲器及功率器件)的8英寸、12英寸晶圓制造。

　　在先進(jìn)制程方面，中芯國際目前14nm和28nm制程占比約15.1%，但華虹半導體整體發(fā)展較晚，公司制程范圍為0.35 m-55nm，目前產(chǎn)品中最先進(jìn)制程55/65nm占比9.7%，差距較大。

　　此前，多家機構認為，隨著(zhù)各個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)的不斷上量以及國內晶圓代工市場(chǎng)需求日益旺盛，華虹半導體自身產(chǎn)能規模不大，產(chǎn)能將成為其發(fā)展的制約瓶頸。華虹半導體管理層曾在去年中期業(yè)績(jì)會(huì )上表示，2022年下半年產(chǎn)能早已被客戶(hù)預訂，產(chǎn)能利用率保持100%滿(mǎn)載水平。

　　華虹半導體目前擁有3座8英寸和1座12英寸晶圓廠(chǎng)。截至2022年3月末合計產(chǎn)能32.4萬(wàn)片/月。最近三年，其年產(chǎn)能分別達216.30萬(wàn)片、248.52萬(wàn)片、326.04 萬(wàn)片，年均復合增長(cháng)率達22.77%，產(chǎn)能的快速擴充主要來(lái)自于12英寸產(chǎn)線(xiàn)。

　　值得一提的是，在去年11月，華虹半導體踏上了回A之路，有望與中芯國際在科創(chuàng )板聚首。招股書(shū)顯示，華虹半導體擬募資180億元，投向華虹制造（無(wú)錫）項目（12英寸）、8英寸廠(chǎng)優(yōu)化升級項目、特色工藝技術(shù)創(chuàng )新研發(fā)項目、補充流動(dòng)資金，分別擬投入募資125億元、20億元、25億元、10億元。

　　國內晶圓產(chǎn)能缺口較大

　　在全球消費電子需求疲軟背景下，半導體行業(yè)仍處在下行周期，華虹半導體此舉也頗有逆周期擴張之勢。不過(guò)，同樣處于擴張狀態(tài)的還有中芯國際，這家國內晶圓制造龍頭大幅上調2022年資本支出，2022年全年資本支出計劃從人民幣 320.5億元上調為人民幣456.0億元。

　　在業(yè)內看來(lái)，本土晶圓產(chǎn)能供需缺口依舊較大，2021年底中國大陸晶圓全球產(chǎn)能占比僅為16%（包含臺積電、海力士等在國內的產(chǎn)能），遠低于半導體銷(xiāo)售額全球占比（35%），自主可控為逆周期擴產(chǎn)核心驅動(dòng)力。

　　有機構統計發(fā)現，僅華虹半導體、中芯國際、長(cháng)江存儲、合肥長(cháng)鑫四家晶圓廠(chǎng)未來(lái)合計擴產(chǎn)產(chǎn)能將過(guò)100萬(wàn)片/月。例如，2022年8月26日，中芯國際擬在天津投資75億美元建設12英寸產(chǎn)線(xiàn)，規劃產(chǎn)能10萬(wàn)片/月，進(jìn)一步驗證逆周期擴產(chǎn)需求。

　　東吳證券一份研報認為，短期來(lái)看本土半導體企業(yè)在手訂單充足，2022-2023年業(yè)績(jì)有望延續高速增長(cháng)。而中長(cháng)期來(lái)看，看好半導體國產(chǎn)替代進(jìn)程加速。