中國證券報 

　　干字當頭 多地密集召開(kāi)新年“第一會(huì )” 　 

　　2025年是“十四五”規劃收官之年。如何高質(zhì)量完成“十四五”規劃目標任務(wù)，為實(shí)現“十五五”良好開(kāi)局打牢基礎？中央經(jīng)濟工作會(huì )議定下“穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩，守正創(chuàng )新、先立后破，系統集成、協(xié)同配合”的工作總基調。本報今起推出“2025.新年新出發(fā)”系列報道，聚焦政策作為、探尋經(jīng)濟新貌。 

　　外匯局：加強外匯市場(chǎng) 逆周期調節和預期管理  

　　中國人民銀行1月4日消息，2025年中國人民銀行工作會(huì )議1月3日至4日召開(kāi)。關(guān)于資本市場(chǎng)，會(huì )議提出，用好用足支持資本市場(chǎng)的兩項結構性貨幣政策工具，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場(chǎng)穩定運行。

　　近日，人民銀行啟動(dòng)了證券、基金、保險公司互換便利第二次操作，并于1月2日完成招標，此次操作金額為550億元。為進(jìn)一步加大政策支持力度，便利參與主體操作，近期金融管理部門(mén)還對股票回購增持再貸款落地有關(guān)政策進(jìn)行了調整優(yōu)化。

　　政策暖風(fēng)勁吹 入境游熱潮涌動(dòng) 　 

　　在新政策新假期的催化下，“China Travel”正掀起新熱潮。近來(lái)，“周五下班去中國”成為韓國社交媒體的新熱詞。中國對韓試行免簽政策以來(lái)，“含韓量”正在上海等多個(gè)城市提升。攜程數據顯示，2024年12月31日至2025年1月1日，整體入境游訂單量同比增長(cháng)翻倍。其中，來(lái)自韓國和日本的入境游訂單量同比分別增長(cháng)215%、145%。

　　專(zhuān)家表示，入境政策持續放寬優(yōu)化，服務(wù)便利化水平不斷提升，已成為中國入境游的重要推動(dòng)力。隨著(zhù)2025年春節漸近，入境游市場(chǎng)也有望成為旅游市場(chǎng)中的一抹亮色。未來(lái)，入境游將更具規�；�發(fā)展趨勢，游客總量、客源覆蓋面、入境游收入水平均有望取得重要突破。

　　發(fā)揮引導撬動(dòng)作用 用好政府投資基金 　 

　　1月2日，湖南省長(cháng)沙市公布《長(cháng)沙市政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展總體實(shí)施方案》，進(jìn)一步完善了政府投資基金管理運作的操作指引。中國證券報記者注意到，為推動(dòng)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展，多地已陸續出臺相關(guān)政策舉措，旨在充分發(fā)揮資金引導和撬動(dòng)作用，推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)轉型升級。 

　　日前召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議研究促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展政策舉措。專(zhuān)家建議，聚焦發(fā)展痛點(diǎn)，進(jìn)一步完善差異化的管理機制和激勵約束相容的責任機制，促進(jìn)政府投資基金擔當長(cháng)期資本、耐心資本。 

　　上海證券報 

　　今年債市波動(dòng)或成常態(tài) 固收投資擁抱多元資產(chǎn) 　 

　　在財政政策持續發(fā)力的背景下，2025年債券市場(chǎng)將面臨新的機遇與挑戰。市場(chǎng)人士認為，2025年市場(chǎng)波動(dòng)或加劇，投資者須更加謹慎應對。

　　面對未來(lái)更加復雜的市場(chǎng)環(huán)境，有機構投資者建議，要加大多元化布局，強化交易能力，為接下來(lái)的挑戰做好準備。

　　資金面整體平穩 春季行情仍可期 　 

　　2025年開(kāi)年，A股市場(chǎng)出現震蕩調整，各類(lèi)指數和風(fēng)格均出現下跌。對此，機構普遍認為，歲末年初的資金集中調倉或是本輪市場(chǎng)震蕩的主導因素。但當前市場(chǎng)各項指標表現平穩，政策發(fā)力依然是A股重要的支撐因素，短期調整將為后續春季行情演繹空間的增加奠定基礎。

　　具體風(fēng)格表現上，機構一致認為，從歷史經(jīng)驗來(lái)看，春節前投資者可以更多關(guān)注紅利資產(chǎn)、金融板塊等大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格。

　　新能源汽車(chē)2025年有望再次“跑”出銷(xiāo)量新高 　 

　　2024年，中國新能源汽車(chē)行業(yè)多項數據刷新紀錄；2025年，中國汽車(chē)行業(yè)新能源化的浪潮依然澎湃。近日，上海證券報記者采訪(fǎng)獲悉，伴隨年初新一輪利好的集中釋放，行業(yè)協(xié)會(huì )、研究機構、主流汽車(chē)企業(yè)等有關(guān)負責人都對2025年中國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和滲透率提出了樂(lè )觀(guān)預期和更高目標。與此同時(shí)，中國新能源汽車(chē)產(chǎn)品和產(chǎn)能出海的步伐并未停止，新年海外市場(chǎng)有望實(shí)現持續增長(cháng)。 

　　增設銷(xiāo)售機構 免收申購費 基金爭搶養老金市場(chǎng) 　 

　　為了能夠享受到稅收優(yōu)惠政策，很多人在年底會(huì )向個(gè)人養老金賬戶(hù)“充值”。為了吸引個(gè)人養老金賬戶(hù)里的資金，基金公司近期加大了養老金基金的推廣力度。近期，多家基金公司宣布增設銷(xiāo)售渠道，并對申購費率進(jìn)行優(yōu)惠。在業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)個(gè)人養老金投資產(chǎn)品的不斷豐富，接下來(lái)需要完善投資者服務(wù)體系，在養老金投資中引入投顧服務(wù)。

　　近日，基金公司密集發(fā)布公告，增設旗下養老金基金的銷(xiāo)售機構。

　　以景順長(cháng)城基金為例，1月2日，景順長(cháng)城基金發(fā)布公告稱(chēng)，自2025年1月2日起新增委托海通證券銷(xiāo)售景順長(cháng)城中證A500交易型開(kāi)放式指數證券投資基金聯(lián)接基金Y類(lèi)基金份額。

　　證券時(shí)報 

　　FOF選基放棄“主動(dòng)” 大規模轉向指數產(chǎn)品 　 

　　公募FOF產(chǎn)品正在逐步淡化基金經(jīng)理的人為因素，持基風(fēng)格逐步從主動(dòng)轉向被動(dòng)基金。

　　隨著(zhù)上周末公募FOF產(chǎn)品年度業(yè)績(jì)最終落定，指數基金成為公募FOF核心業(yè)績(jì)來(lái)源，這也意味著(zhù)隨著(zhù)股票市場(chǎng)有效性大幅提升，公募FOF正在迎來(lái)以被動(dòng)投資為核心的時(shí)代，越來(lái)越多的FOF產(chǎn)品在重倉基上淡化主動(dòng)權益類(lèi)基金產(chǎn)品的倉位占比，同時(shí)核心倉位大幅度更替為指數基金，部分業(yè)績(jì)排名領(lǐng)先的FOF在重倉基配置上，甚至出現從此前的9只主動(dòng)基金變成現在的9只被動(dòng)基金。

　　看好A股后市 機構和外資真金白銀入場(chǎng) 　 

　　A股市場(chǎng)近期雖然出現調整，但是資金仍持續進(jìn)場(chǎng)。證券時(shí)報記者了解到，股票ETF開(kāi)年迎來(lái)超過(guò)300億元資金凈流入，境內專(zhuān)業(yè)機構和外資在近兩日市場(chǎng)大跌情況下逆市增持數百億元。有券商分析師認為，自從去年9月下旬增量政策密集出臺以來(lái)，市場(chǎng)悲觀(guān)預期得到一定程度的扭轉，在未來(lái)經(jīng)濟指標回暖逐步得到確認后，A股有望形成中長(cháng)期震蕩上行的趨勢。

　　1月2日至3日，A股主要指數出現大幅下調，受到市場(chǎng)關(guān)注。有業(yè)內人士認為下跌受多方面因素影響，如短期內市場(chǎng)缺乏明確主線(xiàn)，為存量資金博弈；受地緣政治及外圍市場(chǎng)影響；長(cháng)假前效應等。

　　滬深交易所召開(kāi)外資機構座談會(huì ) 堅定信心 共同推動(dòng)中國資本市場(chǎng)健康發(fā)展 　 

　　在上交所舉行的座談會(huì )中，大家一致認為，二十屆三中全會(huì )明確傳遞出中國進(jìn)一步全面深化改革、擴大對外開(kāi)放的堅定決心，配合新“國九條”出臺和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系逐步落地，大家對中國經(jīng)濟持續穩健發(fā)展和資本市場(chǎng)穩步前行充滿(mǎn)信心、長(cháng)期看好。特別是中央政治局會(huì )議和中央經(jīng)濟工作會(huì )議召開(kāi)以來(lái)，一攬子增量政策持續發(fā)力，財政政策、貨幣政策逆周期調節力度進(jìn)一步加大，釋放了加力推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好的積極信號，進(jìn)一步增強了經(jīng)濟發(fā)展的韌性，有效改善國際市場(chǎng)對中國經(jīng)濟前景的預期、提振境外投資者對A股市場(chǎng)投資價(jià)值的信心。與會(huì )機構就深化中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放、進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提出了建議，包括持續優(yōu)化完善滬深港通機制和QFII機制，暢通外資投資A股渠道；加強對外政策宣講，鼓勵優(yōu)質(zhì)上市公司海外路演，幫助外資全面系統了解中國經(jīng)濟及上市公司發(fā)展情況；提升上市公司投資價(jià)值，提高股東回報和公司治理水平等。 

　　部分基金提前“輾轉騰挪” 重壓之下凈值很抗跌 　 

　　2025年開(kāi)年后，A股重要指數連續兩個(gè)交易日明顯回調，多數板塊均表現不佳，主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品也難免出現了不同程度的凈值回落。

　　不過(guò)，在重壓之下，一些基金卻頗為抗跌，“意外”取得了正收益，或暗示相關(guān)基金經(jīng)理已在個(gè)股的布局上“輾轉騰挪”。

　　證券日報

　　2024年公募基金分紅超2200億元 12只基金分紅逾10億元 　 

　　2024年，公募基金分紅熱情高漲。數據顯示，2024年，3222只基金(統計各類(lèi)份額，下同)實(shí)施分紅，分紅總額為2266.6631億元，累計分紅次數達6628次。同比來(lái)看，2024年參與分紅基金數量同比增加9.74%，分紅總額同比增加0.62%，分紅次數同比增加9.41%。 

　　2025年國際消費電子展將至 中國AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈或成熱點(diǎn) 　 

　　2025年國際消費電子展(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“CES2025”)將于當地時(shí)間1月7日至1月10日在美國拉斯維加斯舉行。據了解，今年將有一系列AI(智能)眼鏡前沿技術(shù)和產(chǎn)品在活動(dòng)中亮相，其核心亮點(diǎn)集中在輕量化結構設計、全彩顯示效果、增強現實(shí)與AI技術(shù)的深度融合以及多場(chǎng)景應用拓展等方面。 

　　央行貨幣政策委員會(huì )2024年第四季度例會(huì )釋放出哪些積極信號 　 

　　作為下階段貨幣政策的風(fēng)向標，近期召開(kāi)的中國人民銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”)貨幣政策委員會(huì )召開(kāi)2024年第四季度例會(huì )明確，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加強逆周期調節，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協(xié)同配合，保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)和物價(jià)總體穩定。

　　同時(shí)，會(huì )議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性。

　　抖音支付回應“注冊資本增至31.5億元”：有助于更穩健地開(kāi)展業(yè)務(wù) 　  

　　日前，國家企業(yè)信用信息公示系統顯示，抖音支付科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“抖音支付”)注冊資本由1.5億元增加至31.5億元。

　　對此，抖音支付相關(guān)負責人對《證券日報》記者回應稱(chēng)，此次增資系根據新生效的《非銀行支付機構監督管理條例》推進(jìn)，并已通過(guò)監管部門(mén)審批，增資有助于抖音支付更穩健地開(kāi)展業(yè)務(wù)，為廣大用戶(hù)及商戶(hù)提供安全便捷的支付服務(wù)。