近期鼎通科技(688668)發(fā)布2025年中報，證券之星財報模型分析如下：

　　經(jīng)營概況

　　鼎通科技(688668)在2025年中報中展示了強勁的增長勢頭。截至報告期末，公司營業(yè)總收入達到7.85億元，同比上升73.51%；歸母凈利潤為1.15億元，同比上升134.06%；扣非凈利潤為1.07億元，同比上升137.34%。第二季度的數(shù)據(jù)同樣亮眼，營業(yè)總收入為4.06億元，同比上升57.19%；歸母凈利潤為6250.07萬元，同比上升101.16%。

　　主要財務(wù)指標

　　盈利能力

• 毛利率：28.26%，同比增加2.56個百分點。
• 凈利率：14.71%，同比增加34.89個百分點。
• 每股收益：0.83元，同比增加130.56%。
• 每股經(jīng)營性現(xiàn)金流：0.13元，同比增加656.98%。

　　成本與費用

• 三費占營收比：6.13%，同比下降24.71%。
• 研發(fā)費用：同比增長36.47%，占營業(yè)收入的6.95%。

　　資產(chǎn)與負債

• 貨幣資金：5908.12萬元，同比下降52.46%。
• 應(yīng)收賬款：5.34億元，同比上升57.10%。
• 有息負債：1.01億元，同比上升1604.04%。

　　經(jīng)營活動現(xiàn)金流

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加659.55%，主要得益于通訊業(yè)務(wù)收入的迅猛增長。

　　需關(guān)注的問題

　　現(xiàn)金流狀況

　　公司貨幣資金為5908.12萬元，而流動負債為1.45億元，貨幣資金/流動負債僅為69.56%，表明公司現(xiàn)金流狀況需要進一步關(guān)注。

　　應(yīng)收賬款

　　應(yīng)收賬款為5.34億元，占歸母凈利潤的比例高達484.39%，應(yīng)收賬款的快速上升可能對公司未來的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。

　　行業(yè)背景

　　鼎通科技屬于“C39計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”，專注于高速通訊連接器及其組件和汽車連接器及其組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。隨著5G商用和數(shù)據(jù)中心等“新基建”的推進，通信行業(yè)迎來了高景氣周期，預(yù)計到2025年全球通信類連接器規(guī)模可達214.89億美元。公司通訊業(yè)務(wù)顯著增長，112G系列產(chǎn)品訂單每月環(huán)比增長，224G系列產(chǎn)品實現(xiàn)小批量生產(chǎn)，液冷散熱器也開始小批量出貨。

　　總結(jié)

　　鼎通科技在2025年上半年表現(xiàn)出色，營收和凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，特別是在通訊業(yè)務(wù)方面取得了顯著進展。然而，公司現(xiàn)金流狀況和應(yīng)收賬款的快速增長需要引起重視，以確保未來可持續(xù)發(fā)展。