AI制藥領(lǐng)域大額訂單頻現(xiàn)。

　　8月5日，晶泰控股公告與DoveTree完成總額約470億港元（59.9億美元）的管線合作，已收到5100萬(wàn)美元首付款，并將在180天內(nèi)再收4900萬(wàn)美元；有望獲得58.9億美元的潛在監(jiān)管里程碑及商業(yè)里程碑付款，相當(dāng)于公司2024年?duì)I收（2.66億元人民幣）的159倍。

　　據(jù)了解，該訂單是迄今全球AI藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域公開(kāi)的最大單筆合作，也是中國(guó)生物醫(yī)藥史上排名前列的License-out交易。若研發(fā)管線順利推進(jìn)至商業(yè)化階段，晶泰控股有望實(shí)現(xiàn)從技術(shù)服務(wù)商向創(chuàng)新藥收益共享者的角色轉(zhuǎn)變。這一模式不僅打破了傳統(tǒng)“賣(mài)技術(shù)、賣(mài)服務(wù)”的單一收入模式，更印證了AI制藥技術(shù)從“實(shí)驗(yàn)室”到“市場(chǎng)”的商業(yè)化閉環(huán)能力。

　　AI for Science全球領(lǐng)袖

　　晶泰控股是一個(gè)基于量子物理、以人工智能賦能和機(jī)器人驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新型研發(fā)平臺(tái)。公司采用基于量子物理的第一性原理計(jì)算、人工智能、高性能云計(jì)算以及可擴(kuò)展及標(biāo)準(zhǔn)化的機(jī)器人自動(dòng)化相結(jié)合的方式，為制藥及材料科學(xué)（包括農(nóng)業(yè)技術(shù)、能源及新型化學(xué)品以及化妝品）等產(chǎn)業(yè)的全球和國(guó)內(nèi)公司提供藥物及材料科學(xué)研發(fā)解決方案及服務(wù)。

　　國(guó)盛證券稱(chēng)，晶泰控股是AI for Science全球領(lǐng)袖，其背后的核心優(yōu)勢(shì)在于算法和數(shù)據(jù)。在算法方面，公司已積累晶體結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)模型CSP、自由能微擾算法FEP等超過(guò)200個(gè)AI垂類(lèi)模型。

　　資本市場(chǎng)對(duì)晶泰控股的大訂單也給予積極回應(yīng)，該股盤(pán)中一度暴漲近23%。

　　AI制藥持續(xù)高成長(zhǎng)

　　晶泰控股的大訂單并非偶然，其背后是全球AI制藥市場(chǎng)進(jìn)入“質(zhì)變”階段的必然結(jié)果。

　　上海證券認(rèn)為，AI可精準(zhǔn)識(shí)別藥物分子特性，預(yù)測(cè)生物分子結(jié)構(gòu)，被視為加速新藥研發(fā)進(jìn)程的關(guān)鍵。而根據(jù)國(guó)投證券發(fā)布的研報(bào)，全球AI制藥市場(chǎng)規(guī)模已從2021年的7.92億美元躍升至2024年的17.58億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超30%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，根據(jù)頭豹研究院，2019—2023年，中國(guó)AI制藥市場(chǎng)規(guī)模由0.7億元增加至4.1億元，年復(fù)合增速達(dá)57.4%。預(yù)計(jì)2024—2028年，市場(chǎng)規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速達(dá)68.5%。

　　6月，AI制藥領(lǐng)域頻現(xiàn)的大額訂單，也印證了行業(yè)的高景氣。諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達(dá)成8.12億美元合作；禮來(lái)與Juvena Therapeutics簽署超過(guò)6.5億美元的協(xié)議；阿斯利康與石藥集團(tuán)達(dá)成最高達(dá)53億美元合作，利用石藥集團(tuán)的AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)開(kāi)發(fā)小分子候選藥物。

　　A股高成長(zhǎng)概念股稀缺

　　A股市場(chǎng)上和AI制藥相關(guān)的概念題材是AI醫(yī)療，合計(jì)有82股。從未來(lái)成長(zhǎng)性來(lái)看，根據(jù)兩家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，有20股今年、明年及2027年凈利增速均超20%。這些高成長(zhǎng)概念股主要集中在醫(yī)藥生物行業(yè)，和AI制藥相關(guān)性較高的個(gè)股并不多，其中部分個(gè)股研報(bào)中有提及AI相關(guān)信息。

　　成都先導(dǎo)在2024年成功完成了DEL+AI+自動(dòng)化的DMTA分子優(yōu)化能力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并在客戶(hù)某靶點(diǎn)項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)了AIDD推動(dòng)的兩輪DMTA循環(huán)。

　　截至2024年末，泓博醫(yī)藥（301230）核心技術(shù)平臺(tái)CADD/AIDD已累計(jì)為80個(gè)新藥項(xiàng)目提供了技術(shù)支持。

　　泰格醫(yī)藥（300347）子公司泰雅科技以開(kāi)源模型Qwen2.5為基座，打造了面向醫(yī)學(xué)領(lǐng)域一站式的AI產(chǎn)品泰雅大模型醫(yī)療場(chǎng)景解決方案。醫(yī)雅AI大模型平臺(tái)目前已上線并覆蓋多個(gè)醫(yī)學(xué)應(yīng)用場(chǎng)景，為新藥研發(fā)、臨床試驗(yàn)及注冊(cè)申報(bào)等領(lǐng)域提供智能翻譯、醫(yī)學(xué)問(wèn)答、醫(yī)學(xué)搜問(wèn)一體等解決方案。

　　從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)上榜概念股的認(rèn)可度較高，年內(nèi)平均漲幅接近58%，遠(yuǎn)強(qiáng)于市場(chǎng)整體水平，一品紅（300723）和美迪西漲幅均超100%。目前來(lái)看，上榜概念股表現(xiàn)多與創(chuàng)新藥相關(guān)。隨著AI制藥題材的發(fā)酵，相關(guān)個(gè)股也許會(huì)有新動(dòng)向。