北交所發(fā)布《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》，細(xì)則提到，做市商買賣雙向各自累計(jì)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000股。做市商通過做市專用證券賬戶持有的上市公司股份原則上應(yīng)當(dāng)不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

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　　2023年1月19日，北京證券交易所(簡稱“北交所”)發(fā)布《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》(以下簡稱《做市細(xì)則》)和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》(以下簡稱《做市指引》)，對證券公司開展北交所股票做市交易業(yè)務(wù)的流程、權(quán)利義務(wù)和監(jiān)督管理等方面予以規(guī)定�！蹲鍪屑�(xì)則》和《做市指引》自發(fā)布之日起施行。

　　北交所做市采用在單一證券交易中實(shí)施競價(jià)與做市并行的混合交易制度，相關(guān)做市交易模式在國際證券市場中有著豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。北交所在競價(jià)交易的基礎(chǔ)上引入做市商實(shí)行混合交易制度，有助于增加市場訂單深度，提升市場穩(wěn)定性，縮小市場買賣價(jià)差，降低投資者交易成本，引入增量資金，提升市場流動性，服務(wù)市場高質(zhì)量擴(kuò)容。

　　前期，北交所就《做市細(xì)則》和《做市指引》向市場公開征求意見。從意見反饋情況看，市場各方積極支持北交所推出做市制度，總體認(rèn)可規(guī)則內(nèi)容，并就業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)安排積極建言獻(xiàn)策。北交所對市場意見進(jìn)行了深入分析和廣泛調(diào)研，對其中合理意見予以充分采納。修訂后的《做市細(xì)則》共五章、三十四條，主要內(nèi)容包括：一是明確做市服務(wù)申請與終止。北交所對做市商實(shí)行交易權(quán)限管理，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的會員在開通做市交易權(quán)限后，可以備案為特定股票做市。同時(shí)，鼓勵(lì)保薦機(jī)構(gòu)為其保薦股票提供做市服務(wù)。二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商應(yīng)當(dāng)向市場持續(xù)提供符合價(jià)差和數(shù)量要求的雙向報(bào)價(jià)。北交所將對做市商做市交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評價(jià)，對積極展業(yè)的做市商給予適當(dāng)激勵(lì)。三是明確做市商監(jiān)督管理要求。做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度、異常交易監(jiān)控機(jī)制，不得實(shí)施異常交易行為，確保業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展。

　　修訂后的《做市指引》共九章、六十條，主要在《做市細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上對做市商開展北交所股票做市交易業(yè)務(wù)的流程、做市商監(jiān)督管理要求和評價(jià)激勵(lì)機(jī)制安排、做市商內(nèi)部管理要求等進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)化。

　　前期在規(guī)則征求意見期間，北交所已組織各市場參與者開展技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備工作并完成相關(guān)測試。本次規(guī)則正式發(fā)布后，北交所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，進(jìn)一步推動各市場參與者完成技術(shù)改造，同時(shí)組織適格會員開展包括權(quán)限申請、股票備案等業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作，全力保障做市業(yè)務(wù)平穩(wěn)落地。待全部準(zhǔn)備工作就緒后，北交所將另行公告，啟動做市交易。

　　北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則

　　第一章 　總則

　　第一條 　為規(guī)范北京證券交易所(以下簡稱本所)股票做市交易業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場運(yùn)行秩序，根據(jù)《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)、《北京證券交易所交易規(guī)則(試行)》(以下簡稱《交易規(guī)則》)及其他相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

　　第二條 　本所上市公司股票的做市交易業(yè)務(wù)，適用本細(xì)則。本細(xì)則未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)則的規(guī)定。

　　第三條 　本所上市公司股票做市交易業(yè)務(wù)，是指符合條件的證券公司(以下簡稱做市商)，按照本細(xì)則規(guī)定和做市協(xié)議約定在上市公司股票競價(jià)交易中提供持續(xù)雙向報(bào)價(jià)等流動性服務(wù)(以下簡稱做市服務(wù))的業(yè)務(wù)。

　　第四條 　做市商開展股票做市交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件(以下簡稱法律法規(guī))、本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定和做市協(xié)議約定，不得利用做市交易業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為或者謀取其他不正當(dāng)利益，不得利用未公開信息進(jìn)行交易。

　　第二章 　做市服務(wù)申請與終止

　　第五條 　本所會員經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，開通本所做市交易權(quán)限后，可以向本所備案為特定股票提供做市服務(wù)。

　　第六條 　鼓勵(lì)具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的保薦機(jī)構(gòu)或者實(shí)際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司在持續(xù)督導(dǎo)期間為其保薦股票提供做市服務(wù)。

　　第七條 　會員擬開通本所做市交易權(quán)限的，需向本所提交下列材料：

　　(一)做市交易權(quán)限開通申請書；

　　(二)經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證明文件復(fù)印件；

　　(三)做市專用證券賬戶、做市部門使用的自營證券賬戶信息；

　　(四)本所要求提交的其他材料。

　　第八條 　會員提交的做市交易權(quán)限開通材料齊備且符合要求的，本所自受理之日起5個(gè)交易日內(nèi)通知申請人簽訂做市協(xié)議，明確開展做市交易業(yè)務(wù)的相關(guān)權(quán)利和義務(wù)。做市協(xié)議簽訂后，本所為申請人開通做市交易權(quán)限，并向市場公告。

　　做市交易權(quán)限開通材料不齊備或不符合要求的，本所不予辦理，并在5個(gè)交易日內(nèi)告知申請人。

　　第九條 　做市商主動申請取消本所做市交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)至少提前15個(gè)交易日書面通知本所，經(jīng)本所確認(rèn)后做市交易權(quán)限關(guān)閉。

　　第十條 做市商有下列情形之一的，本所可以取消其做市交易權(quán)限，并向市場公告：

　　(一)不再具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格；

　　(二)出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為；

　　(三)本所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。

　　做市商被取消本所做市交易權(quán)限的，1年內(nèi)不得重新申請開通。

　　第十一條 　做市商擬加入為特定股票做市的，應(yīng)當(dāng)事先向本所提交申請表等本所規(guī)定的備案材料。備案材料齊備且符合要求的，本所在3個(gè)交易日內(nèi)予以備案，并通知申請人。申請人應(yīng)當(dāng)于收到本所備案通知當(dāng)日在符合《證券法》規(guī)定的信息披露平臺(以下簡稱規(guī)定信息披露平臺)公告，自公告的次一交易日起可以為相關(guān)股票做市。

　　備案材料不齊備或不符合要求的，本所不予備案，并在3個(gè)交易日內(nèi)告知申請人。

　　在本所上市前采取做市交易方式的股票，原做市商未申請退出做市且具有經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格、取得本所做市交易權(quán)限的，于該股票在本所上市后繼續(xù)為其提供做市服務(wù)。相關(guān)做市商應(yīng)當(dāng)在股票上市前一交易日在規(guī)定信息披露平臺公告。

　　第十二條 　做市商擬主動退出為特定股票做市的，應(yīng)當(dāng)至少提前2個(gè)交易日通知本所，并于收到本所確認(rèn)通知當(dāng)日在規(guī)定信息披露平臺公告，自公告的次一交易日起可以退出為相關(guān)股票做市。

　　做市商主動申請退出為特定股票做市的，退出后6個(gè)月內(nèi)不得重新申請為同一只股票做市；做市商主動申請退出為所有股票做市的，退出后1年內(nèi)不得重新申請為本所任一股票做市。

　　第十三條 　做市商加入或退出為特定股票做市的，應(yīng)當(dāng)按照本所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定，及時(shí)辦理股票在做市專用證券賬戶和自營賬戶之間的劃轉(zhuǎn)。

　　第三章 　做市商權(quán)利與義務(wù)

　　第十四條 做市商開展做市交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)通過專用證券賬戶和專用交易單元進(jìn)行。做市專用證券賬戶應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)備。

　　做市商不得利用做市專用證券賬戶開展非做市交易業(yè)務(wù)，中國證監(jiān)會及本所另有規(guī)定的除外。

　　第十五條 本所可以根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況和市場需求，規(guī)定特定股票做市商數(shù)量和做市商最低做市期限。

　　第十六條 做市商開展做市交易業(yè)務(wù)，可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票或者其他有權(quán)處分的股票。

　　做市商通過參與公開發(fā)行獲取做市股票的，不得使用做市專用證券賬戶參與戰(zhàn)略配售。

　　第十七條 做市商通過做市專用證券賬戶持有的上市公司股份原則上應(yīng)當(dāng)不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

　　做市商通過做市專用證券賬戶持有的股份，參照自營持有股份，納入證券公司持有同一上市公司股份數(shù)量合并計(jì)算，適用權(quán)益變動披露及短線交易等相關(guān)規(guī)定。

　　第十八條 做市商可以采用限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)的方式進(jìn)行做市報(bào)價(jià)。

　　第十九條 做市商買賣雙向各自累計(jì)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000股。

　　第二十條 連續(xù)競價(jià)時(shí)段，做市商在符合最低申報(bào)數(shù)量的報(bào)價(jià)上的買賣價(jià)差應(yīng)不超過2%或兩個(gè)最小價(jià)格變動單位(孰高為準(zhǔn))。集合競價(jià)時(shí)段，做市商在符合最低申報(bào)數(shù)量的報(bào)價(jià)上的買賣價(jià)差應(yīng)不超過3%或兩個(gè)最小價(jià)格變動單位(孰高為準(zhǔn))。

　　買賣價(jià)差的計(jì)算公式為：買賣價(jià)差=(符合最低申報(bào)數(shù)量的賣出價(jià)格-符合最低申報(bào)數(shù)量的買入價(jià)格)/符合最低申報(bào)數(shù)量的賣出價(jià)格×100%。

　　第二十一條 做市商參與開盤集合競價(jià)，應(yīng)當(dāng)于9:20前發(fā)布有效報(bào)價(jià)。開盤集合競價(jià)時(shí)段做市商的有效報(bào)價(jià)參與天數(shù)應(yīng)當(dāng)不少于該只股票當(dāng)月可交易天數(shù)的50%。

　　做市商參與收盤集合競價(jià)，應(yīng)當(dāng)于14:58前發(fā)布有效報(bào)價(jià)。收盤集合競價(jià)時(shí)段做市商的有效報(bào)價(jià)參與天數(shù)應(yīng)當(dāng)不少于該只股票當(dāng)月可交易天數(shù)的70%。

　　連續(xù)競價(jià)期間，做市商有效報(bào)價(jià)時(shí)長應(yīng)當(dāng)不低于連續(xù)競價(jià)交易時(shí)長的90%。做市商成交后報(bào)價(jià)不符合有效報(bào)價(jià)要求，但在2分鐘內(nèi)恢復(fù)有效報(bào)價(jià)的，補(bǔ)充報(bào)價(jià)時(shí)間計(jì)入有效報(bào)價(jià)時(shí)長。

　　第二十二條 本所可以根據(jù)市場情況，對第十九條至第二十一條的做市報(bào)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。

　　第二十三條 出現(xiàn)下列情形之一的，相應(yīng)豁免做市商的做市報(bào)價(jià)義務(wù)：

　　(一)最優(yōu)買價(jià)為漲停價(jià)或最優(yōu)賣價(jià)為跌停價(jià)的；

　　(二)股票處于盤中臨時(shí)停牌期間的；

　　(三)公開發(fā)行股票采用超額配售選擇權(quán)的，被授權(quán)的主承銷商自股票在本所上市之日起30個(gè)自然日內(nèi)免于履行報(bào)價(jià)義務(wù)；

　　(四)做市商持有庫存股票不足最低報(bào)價(jià)數(shù)量要求的，可以免于履行賣出報(bào)價(jià)義務(wù)，但應(yīng)在該情形發(fā)生后的次一交易日內(nèi)恢復(fù)雙向報(bào)價(jià)；

　　(五)本所認(rèn)定的其他情形。

　　前款第(一)項(xiàng)至第(三)項(xiàng)情形消失后，做市商應(yīng)當(dāng)立即恢復(fù)做市報(bào)價(jià)。

　　第二十四條 發(fā)生下列情形之一的，本所可根據(jù)市場情況或做市商申請，相應(yīng)豁免做市商做市報(bào)價(jià)義務(wù)：

　　(一)發(fā)生上市公司就可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、可能被終止上市或主動終止上市等情形作出相關(guān)公告，或本所對上市公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示等情形時(shí)，本所可以根據(jù)做市商申請決定豁免做市商做市報(bào)價(jià)義務(wù)；

　　(二)做市商因系統(tǒng)升級等導(dǎo)致無法履行做市報(bào)價(jià)義務(wù)的，應(yīng)提前至少1個(gè)交易日向本所提出申請，本所可以根據(jù)做市商申請決定豁免做市商報(bào)價(jià)義務(wù)；

　　(三)因不可抗力、意外事件或者重大技術(shù)故障等導(dǎo)致做市商無法繼續(xù)履行做市報(bào)價(jià)義務(wù)，本所可以根據(jù)做市商申請或市場情況決定豁免做市商做市報(bào)價(jià)義務(wù)。

　　做市商因上述情形豁免做市報(bào)價(jià)義務(wù)的，應(yīng)于接到本所通知后，通過規(guī)定信息披露平臺向市場公告。上述情形消失后，做市商應(yīng)當(dāng)立即恢復(fù)做市報(bào)價(jià)。

　　第二十五條 本所根據(jù)做市指標(biāo)、做市績效和監(jiān)管合規(guī)等情況，定期開展做市商評價(jià)，并向市場公告。市場出現(xiàn)劇烈波動或者其他特殊情況的，本所可以決定在特定周期內(nèi)不對做市商的做市情況進(jìn)行評價(jià)，并向市場公告。

　　第二十六條 本所可以根據(jù)做市商評價(jià)結(jié)果，對積極開展做市交易業(yè)務(wù)的做市商給予適當(dāng)?shù)慕灰踪M(fèi)用減免和激勵(lì)。

　　第四章 　監(jiān)督管理

　　第二十七條 做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度，將做市交易業(yè)務(wù)與可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)進(jìn)行有效隔離，防止敏感信息的不當(dāng)流動和濫用。做市商不得利用做市交易業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益、損害投資者合法權(quán)益。

　　第二十八條 做市商應(yīng)當(dāng)建立健全異常交易監(jiān)控機(jī)制，制定完善成交金額占比控制、反向交易金額占比和撤單占比監(jiān)控、委托價(jià)格限制、股價(jià)異常波動處理等措施，防止對市場穩(wěn)定造成影響。

　　第二十九條 做市商應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)送股票做市交易業(yè)務(wù)月度報(bào)告、年度報(bào)告和季度壓力測試報(bào)告，以及中國證監(jiān)會和本所規(guī)定的其他材料。

　　做市商發(fā)生無法正常履行做市報(bào)價(jià)義務(wù)、出現(xiàn)重大業(yè)務(wù)差錯(cuò)、負(fù)責(zé)做市交易業(yè)務(wù)的高級管理人員變動等與做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)的重大變化，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所報(bào)告。

　　第三十條 本所可以根據(jù)做市商做市表現(xiàn)和監(jiān)管需要，對做市商開展現(xiàn)場或非現(xiàn)場檢查，做市商應(yīng)當(dāng)積極配合，如實(shí)提供相關(guān)材料和說明。

　　第三十一條 做市商開展做市交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，不得實(shí)施異常交易行為，影響股票正常交易秩序。

　　本所根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的異常交易行為類型，結(jié)合做市商交易行為、市場影響、做市報(bào)價(jià)義務(wù)要求等因素進(jìn)行分析，對做市商異常交易行為進(jìn)行認(rèn)定。

　　第三十二條 做市商違反本細(xì)則或者本所其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的，本所可以根據(jù)《交易規(guī)則》《北京證券交易所會員管理規(guī)則(試行)》及相關(guān)規(guī)定對其采取相應(yīng)自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分；涉嫌違反法律法規(guī)的，向中國證監(jiān)會報(bào)告。

　　第五章 　附則

　　第三十三條 本細(xì)則由本所負(fù)責(zé)解釋。

　　第三十四條 本細(xì)則自發(fā)布之日起施行。

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