1月19日，“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”樂華娛樂港交所上市，交易首日表現(xiàn)高開高走。截至中午12時(shí)截稿，其股價(jià)報(bào)5.73港元，漲40.44%，盤中一度漲超58%。

　　據(jù)樂華娛樂公告，該公司全球發(fā)行1.2006億股，其中香港發(fā)售3601.8萬股，國(guó)際發(fā)售8404.2萬股，發(fā)售價(jià)則確定為每股發(fā)售股份4.08港元，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為3.913億港元。

　　2022年3月，樂華娛樂首次向港交所遞交上市申請(qǐng)，并于當(dāng)年8月通過上市聆訊。然而，2022年9月，已經(jīng)進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)的樂華娛樂，卻選擇延遲全球發(fā)售，暫緩港股IPO計(jì)劃。樂華娛樂對(duì)外原因則稱“面對(duì)國(guó)際地緣政治、全球性通貨膨脹反噬經(jīng)濟(jì)及疫情多發(fā)散發(fā)等因素影響，資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，加之恒指持續(xù)下挫、新股大量破發(fā)，樂華娛樂經(jīng)過慎重考慮，決定暫緩本次港股IPO”。直至3個(gè)月后的2022年11月，樂華娛樂才再次遞表，重啟赴港上市。

　　對(duì)比這兩次樂華娛樂在港交所的招股計(jì)劃可以發(fā)現(xiàn)，該公司的募資金額大幅縮水。2022年9月欲在港交所上市時(shí)，樂華娛樂原計(jì)劃全球發(fā)售股份1.3256億股，發(fā)行價(jià)6.8-8.5港元，按此計(jì)算，募資金額約為9億-11.27億港元，而此次發(fā)行募資則不到4億港元，較前者縮水超一半。

　　樂華娛樂成立于2009年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括藝人管理、音樂IP制作及運(yùn)營(yíng)、泛娛樂業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛许n庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黃明昊、吳宣儀等66名簽約藝人。

　　樂華曾獲得不少大廠的投資，招股書顯示，IPO前董事長(zhǎng)杜華持股50.18%，東陽阿里巴巴阿里影業(yè)與華人文化各持股14.25%，字節(jié)跳動(dòng)旗下公司量子躍動(dòng)持股4.74%。此外，明星韓庚也持有樂華2.35%的股份。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，樂華近年來保持營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中2019年—2022年前9個(gè)月，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.31億元、9.22億元、12.9億元和7.53億元，期內(nèi)利潤(rùn)分別為1.19億元、2.92億元、3.36億元和13.45億元。

　　藝人管理業(yè)務(wù)是主要收入來源，在2019年—2021年分別帶來5.3億元、8.08億元和11.75億元的收入，在總收入的占比也從2019年的84%提升至2021年的91%。其中，公司王牌藝人王一博為其貢獻(xiàn)了大頭收入。

　　南都記者注意到，2019年—2022年前4個(gè)月，營(yíng)收貢獻(xiàn)排名第一的藝人，近年來貢獻(xiàn)的營(yíng)收分別占同期總收入16.8%、36.7%、49.5%及56.8%，占據(jù)半壁江山。此外，公司對(duì)供應(yīng)商B的依賴程度最大，上述時(shí)間段的采購(gòu)金額累計(jì)高達(dá)5.63億元。而供應(yīng)商B則指向王一博。

　　此外，今年春節(jié)檔電影中，王一博出演的電影《無名》預(yù)售已破8000萬，在燈塔輿情監(jiān)測(cè)中，評(píng)論“期待王一博”成為熱詞第一。

　　“臺(tái)柱子是把雙刃劍”，業(yè)內(nèi)人士對(duì)南都記者表示，“樂華的確從中掙了錢，但從毛利率來看樂華已有下滑趨勢(shì)，從2020年的53.5%滑至2021年的46.6%，進(jìn)一步下滑至2022年前4個(gè)月的42.4%，分成成本的高企是主要原因，另一方面，對(duì)藝人、特別是單一藝人的依賴也會(huì)讓樂華的持續(xù)性經(jīng)營(yíng)受影響，如果塌房了呢”。

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